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金通证券 陈泳潮
市场继续保持弱势震荡，成交量依旧不见放大，能否迅速聚集人气以扭转市场颓势成为眼下关键。作为上证50(资讯 行情 论坛)指数中的人气龙头600030中信证券(资讯 行情 论坛)，短期大幅调整后，后市有望成为资金关注的首选对象，以此来带动市场人气。值得关注的是，中信证券作为国内券商质地最突出的证券公司，其投行业务相当的瞩目，在新股
询价制下恢复发行新股之际，公司有望在承销业务上取得更好战绩。如此看，目前调整到位的中信证券600030确有关注的价值。
券商龙头 投行业务出色
中信证券是作为中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一。在国内证券行业中，公司特点比较突出，以投行业务为主，在企业债券的发行有独特的优势，在财务顾问业务方面，公司是国内券商中较少的能保持该业务盈利的券商之一。公司作为国内证券市场第一家公募发行上市的证券公司，前期进行了长江电力、三峡债等的承销，获得了不菲的收益，2004年上半年，公司以96.53亿元的承销金额高居榜首，其中公司成为武钢股份增发14.1亿A股方案的主承销商，发行费用达8956.72万元。另有业内传闻称，在将要上市的超级航母“中石油”和其他几个大型上市公司发行中，中信将承担副主承销商，后市一旦成真，必然为公司未来良好业绩奠定了基础。
目前来看，新股询价第一股在不久即将登场，新股的发行工作将恢复进行。这无疑给中信等实力券商带来福音，毕竟，在未来的券商发展中，承销业务将成为收入的重要来源。新股重新开发，意味着中信等券商又可以一展用武之地了。
创新试点 成长性突出
此外，公司还获准成为首批进行业务创新的试点券商。近期公司推出50亿元保本策略集合资产管理计划，期限3年，这对公司来说是一个特大利好，公司据此一方面可以获得管理费用，按前一日集合计划净值的1.0%年费率进行计提，如果净值是50亿元的，不考虑其他因素，那么，每年可以计提5000万元的费用，折合每股就是0.02元，相当于2004年半年报的收益，无疑会提升公司的盈利能力；另一方面则可以给公司旗下的自营盘提供了后续的可供想象的资金，使公司自营盘的资金实力将提升，这无疑又间接了提升公司的盈利能力。以此看，公司作为国内券商业的龙头，后市在国内政策扶优限劣的背景下，必然获得更多的支持机会，其成长空间也将因此而得到更大的发展。
超跌低价 调整到位
二级市场上看，中信上市之初就被赋予了神圣的色彩：该股上市后的连续飙升成为当时低迷市场的靓丽风景，其极高的人气也因之而得。今年7月份，该股在6元附近构筑了近一个月的底部平台，期间量能间断放出，资金压盘吸筹迹象较为明显。随后，中信证券即进入连续涨升过程，量能极剧放大，大资金运作迹象越发明显。目前，该股在04年业绩将下降的公告打击下，连续爆跌，股价也仅剩下5元多点，超跌较为明显，前期介入资金，包括几大实力基金均被套其中。但我们必须注意到，在04年股市低迷行情中，券商业整体进入淘汰过度年，公司能一枝独秀保持赢利已实属不易。后市，在国家政策支持下，股市和优质券商均将迎接来历史性的发展机遇，龙头中信证券的机遇也就可想而知了。因此，我们认为，纯粹的以眼前的静止的业绩下降来衡量公司投资价值是非常短视的，该股短期的爆跌也是弱市投资者非理性的表现，后市，良好的发展前景必然将使该股得到积极“平反”，投资者不妨逢低进行关注。
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