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北京首放
在跌破净资产股——四川长虹、河北华玉冲击涨停的强烈感染下，IPV6科技股以及部分地产超跌股等热点共同推动大盘再度收阳，红三兵K线组合显示多方对1264—1260点缺口发动攻击的条件逐步成熟。由于大盘在1260—1234点狭窄空间内横向运行了6个交易日，积聚的多方反攻能量短期急需一个集中释放过程。在在年报公布期间，从既满足规避风险，又
不放过战略建仓机会的角度出发，四川长虹(资讯 行情 论坛)、河北华玉(资讯 行情 论坛)这些跌破净资产的涨停躁动显示，一个全新反弹热点浮出水面。
一、过度超跌使跌破净资产股成为低价股报复性反弹的又一领涨兴奋点。
元旦之后股指跳空击穿1259点之后，大盘虽然在蓝筹股轮番跳水打压下一度下摸1234点，但市场极度悲观之中，6个交易日内股指却在1260—1234点之间横向原地震荡踏步，这的确让出乎很多投资者的意料。不过从涨多了要跌、跌多了要涨的辨证法则来看，大盘创出5年新低，个股跌破发行价、跌破净资产、跌破面值等非理性的极度超跌状态。终于引发了林海股份(资讯 行情 论坛)的报复性三个涨停，以此为契机，2、3元低价超跌股、科技股、地产股、两市本地股、以及极度超跌的汽车、石化等品种出现轮番反弹，市场自发形成了红三兵K线组合，进一步显示市场出现短期技术性见底的自然征兆。
市场对非理性极度超跌进行报复性修正力量逐步增强，在超跌低价股连续反弹成为推动大盘走强的主要动力之后，跌破净资产的极度超跌低价股又成为游资攻击的新目标。比如长虹在遭受几十亿巨亏之后，能在周三攻击涨停，近期连续反弹近20%，究其上涨动力同中国电信战略合作只是诱发因素，更主要的原因在于从97年66.18元的历史高点以来累计跌幅超过95%，以及大幅跌破净资产。再如跌破净资产的河北华玉从历史高点以来的跌幅也高达84.70%，市场稍有转暖，适度的理性回归就引发了跌破净资产股的涨停冲动，这种投资机会一旦被市场认识挖掘，活跃增量资金的涌入将引发跌破净资产股的强劲反弹。
二、非流通股在交易所转让使跌破或接近净资产股成为A股市场潜在最大受益品种。随着非流通股转让细则的实施，非流通股转让成为近期市场各方最为瞩目的焦点。由于非流通股中的国有股转让价格是以净资产为价格底线，否则就有国有资产流失的嫌疑，以此为参照物，净资产价格成为非流通股转让的重要价格标尺，以及非流通股价格中期看涨已经成为市场各方重要共识。仔细分析这其中蕴藏着重大战机，因为对于股票价格跌破净资产的个股，投资者要买入其非流通股，在非流通股市场按净资产价格交易，不如直接在A股市场买入其流通股。另一方面随着非流通股在交易所正式开始转让，如果非流通股价格真的看涨，那么对股价跌破净资产的个股股价将产生强劲向上的拉动作用。
可见随着非流通股在交易所转让制度的实施，跌破净产股因其战略性投资价值将会受到各类机构资金和市场游资的重点关注，河北华玉、四川长虹这些亏损股的攻击涨停背后就是增量资金向跌破净资产股聚集的真实写照，由此引发的更为精彩的报复性反弹一触即发。
三、精挑细选龙头领涨品种。操作跌破净资产股要注意规避净资产虚增陷阱：也就是研究个股对外负债、尤其是长期负债有无转化成坏帐可能；对外担保和对外委托理财有无到期无法收回的窟窿；对外投资项目有无潜在重大亏损可能；存在不存在大股东占用巨额资金；有无潜在退市或被ST风险。在谨慎研究之后，实战方面可关注两类个股：1、实战出击：接近净资产的超跌低价股粤宏远(资讯 行情 论坛)(000573)：该股具备生物基因、地产增值、体育等丰富的炒作题材，并且公司2004年3季度业绩同比增长超过30%，同时目前股价只有3元附近，接近该股的净资产，技术上严重超跌，长线跌幅达到80%多，近期连收小阳线，上攻的欲望特别强烈。2、底部蓄势：春兰股份(600854)、邯郸钢铁(600001)。
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