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-和讯信息首席分析师文国庆
新年的股市以惨绿开场。借助香港股市的暴跌，A股市场跳空下跌，不单1259点转瞬即逝，1200点也危在旦夕。每日几十亿的成交表明基金们在休息，每日不断的热点表明游资们在“忙碌”，普通散户呢？恐怕正处在无奈的状态。
这样的情况看起来乏味，但低迷市道也可能孕育机会。本周大盘连创新低，还是蓝筹股惹的祸。石化、有色、钢铁、能源、交通运输，这些经济增长的“发动机”，所谓的上游产业，国民经济的瓶颈产业，突然间露出了狰狞的面孔，五朵金花不再艳丽。大多数研究报告声称蓝筹股的市盈率已经与“国际”接轨了，不再有下跌空间，这句话也许只说对了一半，虽说蓝筹与“国际”距离接近了，但是“国际”在玩儿命地跌，“蓝筹”也只好继续接轨。
周期性股票就是这种东西，经济疯长的时候它灿烂无比，而经济回落的时候它又与狗屎类似，这也就是为什么这类股票的估值水平永远提不高的原因。研究员们在大谈化工股和钢铁股被低估的时候可能没有注意到，同样的股票在韩国却一直处于5倍市盈率附近。2003和2004两年价值投资时代，恰恰是周期性行业的上升阶段，因而成就了“基经”们的一时英名，也使得普通散户误认为炒大盘国企就是价值投资，但是一旦进入下跌阶段后人们的理念会发生颠覆性的改变。大盘之所以下跌，不是新股要登陆，而是蓝筹不“蓝”了。
在本周，虽然蓝筹股的跌势如此惨烈，信息技术股的活跃程度却在逐步加强。在这4个交易日里，传媒与数字电视、通信、IPV6和软件类股票次第走强，其间不乏放量拉升，这种现象值得重视。新资金介入信息技术板块的理由何在呢？
一、经过测算人们发现，从未来的业绩预期看，信息技术股并不比蓝筹股市盈率更高(在经济调整期，蓝筹股的市盈率可能会迅速提高几倍)。
二、新一代互联网、3G计划的实施和北京奥运的日程表显示我国正面临一轮信息产业的风暴，这里提供的价值量和商业机会远远大于传统产业。
三、各种新的商业模式正在形成，人们几乎可以看到未来的财富之源了。
四、经历了这次宏观调控和能源危机，政府在信息技术领域的政策力度在明显加大。科学的发展观正在从口号转向产业政策。
五、中国的网民增长迅猛，几年之后将成为世界第一大互联网，其商业价值首屈一指，外国人都看到了，中国人还愣着干什么？
炒信息技术的精妙之处在于它的预期性，如果企业的盈利前景已经一目了然，它还可能是目前的价位吗?
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