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周一深沪股市走出小幅震荡反弹的走势，虽然盘面没有明显的热点，但在做空能量有所减弱的情况下，部分重组股和绩优股开始走强，个股行情使得大盘走势出现转机。在不能断定大盘是否就此止跌，但已经处于低风险的情况下，投资者短线关注的焦点不应是指数何时止跌反弹，而是市场机会即将出现时值得关注的是哪些股票。
从近期的热点板块来看，目前的股市处于震荡筑底中，对于机构来说是仓位调整的
时机。既能够看到基本面的变化导致机构对石化、电力等重仓股大举减仓，业能看到潜在题材或者景气上升使得机构积极挖掘新的热点。比如近期以东方明珠(资讯 行情 论坛)为首的传媒板块带动的科技股行情，背后有3G、数字电视地面标准、传媒对外开放等题材的支持。同样，旅游行业的持续高速增长使得华侨城(资讯 行情 论坛)、峨眉山(资讯 行情 论坛)等旅游资源类个股成为价值投资的新宠。
从价值发现的角度来说，近期的市场热点可能从两方面发掘：一是对04年业绩大幅增长的个股的炒作，这可能只是较为短线的年报行情，其中的有些机会值得关注是因为前期的大盘调整导致部分业绩增长股出现较大的跌幅，年报业绩有可能成为刺激股价大幅反弹的积极因素；二是对05年业绩成长的炒作，近期以旅游为代表的部分05年景气看好的行业优势股的独立上升行情动力就在于这种业绩预期。相对而言，后一做多动力具有中线持续的潜力，投资者当前应重点关注的应该是这些在05年保持景气上升的行业和业绩增长的公司。
从股价走势来看，对于价值成长股的中线关注又有两种情况：一种是已经表现出强势的行业板块和个股，比如，旅游、造纸等板块及个股。对于这些强势股投资者必须在清楚把握行业和公司基本面的基础上判断其增长空间和投资潜力，才能确定是否追高介入。另一种是受大盘下跌影响而调整较为充分的板块和个股，其中大多还受行业景气变化或政策调控等影响，投资价值有低估的现象。但这些个股在提供廉价筹码的同时，业潜藏了一定风险，投资者必须判断的是利空因素对投资价值的影响是否充分消化，避免汽车股那样行业景气逆转导致的股价持续下跌。近期电力股、电力设备股受国家发改委32文影响整体下跌，如何对不同子行业受到的影响做出准确评估，是在下跌中能否介入的重要前提。
总之，中线来看目前的点位和相当多的个股股价都具有一定投资价值，但选股的基础仍然是价值判断，选择强势股还是回调充分的股票只是策略的不同。在大盘震荡筑底中，积极吸纳有潜力的中线价值股是当前的基本策略，建议低位关注博汇纸业(资讯 行情 论坛)、首旅股份(资讯 行情 论坛)、银河科技(资讯 行情 论坛)等个股。
国信证券理财顾问中心 肖建军
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