游资弱市热炒补贴概念 众多个股纷纷涨停

　　近来一批T类上市公司接连获当地政府的财政补贴，对公司当年业绩将产生相当的影响，公司股价也随之出现了波动

　　在近期疲弱不堪的沪深股市，*ST农化成为最耀眼的明星股。该股在短短8个交易日中，有6个交易日其股价撞上了涨停板。支持*ST农化股价如此飙升的原因，就是该公司在2004年底获得了一笔不菲的财政收入，从而使得公司2004年的净利润存在盈利的可能。

　　财政补贴=涨停板？

　　其实在2004年年底，有一批ST公司获得了各种补贴收入，从而使部分公司保牌几无悬念。与此同时，市场的游资也开始盯上这些年底收红包的概念股，几乎所有获得财政补贴的ST个股，其股价与涨停板都划上等号。

　　如*ST林控(资讯 行情 论坛)，在新年的第一个交易日就无量涨停，原来是公司于2004年12月30日收到自贡市财政局的财政补贴1280万元，将对公司2004年度损益产生影响。*ST林控的股价在此前已经连续三个交易日达到涨幅限制。ST绵高新也因收到1000万元财政补贴而在新年第一个交易日封上涨停。

　　与此相类似的还有ST冰熊(资讯 行情 论坛)，该公司在2004年最后一个交易日公告称，公司收到商丘市财政局的财政补贴人民币700万元。于是，ST冰熊的股价连续两个交易日以涨停报收。

　　此前的*ST三普(资讯 行情 论坛)在两个月内股价翻番不止，与收到大红包也有一定的关系。同样具有赚钱效应的*ST京西(资讯 行情 论坛)，其上涨的原因也与财政补贴相关。该股从2.35元起步，到披露获得3500万元财政补贴时，股价最高攀升到4.16元，涨幅超过70%，介入的资金获利相当丰厚。

　　此外，*ST珠峰(资讯 行情 论坛)、*ST秋林(资讯 行情 论坛)、*ST陈香(资讯 行情 论坛)、*ST万鸿等ST公司都在2004年年底获得了金额不等的财政补贴，这些个股的股价也都有过短暂的活跃。

　　热炒由来已久

　　有人说，资产重组是证券市场永恒的题材，这话至少在目前还有一定的市场。尽管这几年价值投资的大旗高高飘扬，但市场游资仍然对低价重组股情有独钟。2004年年初ST长控(资讯 行情 论坛)、ST松辽(资讯 行情 论坛)、ST特力(资讯 行情 论坛)等个股的热炒，就与现在的情形如出一辙；9.14行情的发动，游资选择的还是低价重组股。至于目前热门的红包概念股，其实只不过是游资再一次营造出的一个市场热点。

　　从获得财政补贴的ST公司来看，当地政府之所以选择在年底慷慨解囊，其保牌的目的是一方面，另一方面，地方政府通过此举来赢得ST公司重组的宝贵时间，使其今后能真正脱胎换骨也是重要的原因。由于这样的双重目的，市场游资的热炒就有了较为充足的底气，也比较容易得到市场其他投资者的共鸣。

　　后续重组更应关注

　　从市场游资热炒的品种来看，ST个股盘子的大小、资产质量的好坏、有没有实质性的资产重组成为最重要的判断指标。*ST三普、*ST京西之所以能营造巨大的赚钱效应，主要原因在于它们的流通盘和总股本都不大(扭亏的成本比较小)，每股净资产比较高(今后摘帽的代价比较小)，以及有着实质性的资产重组动作。因此，对于一般投资者来说，上述三个方面也是衡量能否介入ST个股的一把标尺。

　　值得指出的是，这几年资本市场乌鸡变凤凰的故事已经越来越少，主要原因就是各项财务制度的健全和完善使得重组方的重组成本越来越高。相反，一些打着重组的旗号，掏空上市公司的丑闻屡有发生。而一旦重组失败，其股价又将变成自由落体，风险之大也是不言而喻的。

　　据统计，2003年有20多家ST公司靠财政补贴一举扭亏为盈，然而这20多家ST公司如今恢复自身造血功能的寥寥无几，有个别公司在2004年还是依靠财政补贴躲过退市一劫。因此，面对纷繁芜杂的财政补贴，投资者更应该保持清醒的头脑，侧重关注一下该类个股的持续发展潜力。

　　上海证券报记者 许少业