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渤海投资研究所 周延
大盘的低迷再度成就了重组板块的辉煌，周一仅有的四家涨停个股均为“T族”股占据，ST板块在经历了继ST三普(资讯 行情 论坛)为代表的首轮攻击波后有望再掀波澜，时至年终，重组股有望为守候在严冬中的投资者再度点燃希望之火。化腐朽为神奇的重组行情历来是市场的永恒主题，更是市场资金追逐的目标，那么，当前市况下应如何把握重组股行情
呢？我们认为对ST类品种的选择应立足于两点：
一是实质性重组所带来的巨大机会
重组板块具有的天然比价优势，为主力资金的短线运作提供了广阔的空间。根据以往的经验，最大的黑马往往都是从重组股中跑出来的，通过彻底的资产重组，上市公司的基本面可以发生翻天覆地的变化，而股价常以大幅上涨做出积极的反应，短线爆发力极强。尽管盘中部分重组股股价的短期表现存在投机的成份，但资产重组并购行为有利于企业之间产业的整合、核心技术的快速掌握以及资源的再配置等，因此，实质性资产重组有望产生新的明星股。长远来看，重组后的上市公司是否能实现成长环境、发展规划和核心竞争力的全面进步才是选择中线潜力品种重要依据。如东方锅炉(资讯 行情 论坛)、ST吉化(资讯 行情 论坛)等明星股莫不如此，其中的ST国能就颇具潜力。
二是超跌和低价永远是市场的主题，ST板块就是如此
当前市道中股价最低、超跌最严重的非ST板块莫属，据统计，截止12月27日，沪深两市共有27家1元股，全部为ST类，价格优势非常明显。而敢于逆市做多和连接涨停也成为了该板块的近期特点之一，ST英教(资讯 行情 论坛)、ST林控等短线明星股莫不如此，盘势的活跃使该板块对场内资金的吸引力越来越大。既有恐高资金所喜之严重超跌，又具吸引大批资金之空间安全，更有广大投资人士所喜之低价优势，ST板块可谓动能充沛、爆发力强，参与其中何乐而不为？
尽管ST板块整体具备了短线狂飙的充沛动能，但我们本着追求价值、挖掘成长的思路依然希望投资者将目光放在基本面业已发生重大变化的公司上，此类个股最易在产生乌鸡变凤凰奇迹的同时带给投资者丰厚的回报。如ST国能(600077)，在“振兴东北”和当地政府的双重推动下，公司进行了大规模的重组，置入了具有良好发展前景的热电资产，使公司业务逐步向热电联产和能源电力方向发展。最值得注意的是，本次ST国能置入的热电公司资产位于沈阳经济技术开发区，主要供热对象为顶益、顶新、宝马等国际知名公司，随着沈阳经济的快速发展及开发区二、三期进驻企业的增多，热电公司的跳跃式增长是完全可以预期的，这将为ST国能带来稳定而丰厚的收益。
日前发布的公司关联交易报告中明确表示，公司下半年经营业绩会有显著提高，除弥补上半年亏损外，全年业绩会有300万元左右的净利润，2005年的经营利润更是有望达到1500万元。而目前该股的每股净资产高达2.23元，扭亏摘帽将指日可待。研究创造财富。良好的成长潜力和短期具备的摘帽题材无疑照亮了ST国能的投资前景，精彩机会实在不应错过。
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