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金通证券 陈泳潮
受华夏银行(资讯 行情 论坛)个股利空影响，银行板块今日跌幅较大。由于国内银行板块是与H股板块最接轨的板块，后市，若因为个别股票的因素导致其他银行股再次下跌，则构成较好的中线买点。特别是银行业的龙头、上证50(资讯 行情 论坛)指数股之一的招商银行(资讯 行情 论坛)600036，公司凭借超前的思维和完善的服务，荣膺《财富》杂志“中
国最受赞赏公司”，该股目前动态市盈率仅17倍，长期增长潜力巨大，现价位短中线投资机会显现，可重点关注。
中国最受赞赏公司 成长潜力突出
刚刚在国内获得“企业营销创新奖”的招商银行(600036)，近日又入围美国《财富》杂志评出的“中国最受赞赏公司”20强，并高居金融企业首位。
美国《财富》杂志(中文版)最近揭晓第五次“中国最受赞赏公司”年度调查结果，该调查显示，除招行外，入围2004年中国最受赞赏公司20强的企业还有IBM、微软等国际知名品牌。招行今次上榜，其领先金融业亚军19个席位，名列新进榜企业第三位，并在产品/服务质量、长期价值等指标的排名中跻身十强。根据04年第三季度报告，招商银行以5663.47亿元的总资产位居五家上市银行榜首。截至目前，招商银行已累计实现税利290多亿元，人均效益、股本回报率等重要经营指标位居内地银行业前列，充分体现出较强的竞争力与成长性。
行业龙头 上证50人气品种
公司开展的一网通外汇、一网通证券、一网通商城在业内已形成独特的品牌优势。5月20日公布了2003年年报中,招商银行总资产等6项主要经营指标排在上市公司前5位；39项指标位居上市银行首位。5月26日在“2003中国最受尊敬企业”评选活动中，招商银行再次榜上有名，并与海尔集团、上海通用汽车成为仅有的连续三年入选前十位的三家企业。公司曾先后获得，“中国最受尊敬企业”，“中国本土最佳银行”，“《上市公司》50强”等众多荣誉，是两市金融板块首屈一指的行业龙头。近几年来，公司业绩不断增长，01年、02年、03年主营业务收入分别达到1049252万元、956932万元和1358605万元，税后利润增长率分别为78.04%、21.18%和25.58%。今年前三季度每股收益0.37元，动态市盈率仅17倍，投资价值十分突出。
正因为在经营理念，赢利能力以及发展前景方面要比其他几家上市银行有优势，其获得了基金的一致肯定，有近8家基金出现在公司十大股东中。而随着上证50ETF的推出，更让市场对其中的行业佼佼者瞩目了。香港新华富时就把600036招商银行列为第二大重仓，看好其成长性不言而喻。考虑到该股较好的市场形象以及人气，后市在ETF增量资金以及加息等其他利好的刺激下，中线向上行情已是基本确立，投资者可逢低逐步关注。
比价优势明显 中线关注
按招行目前的股价算，其市盈率仅在17倍左右，远远低于香港市场的定价水平。从成长与发展的角度而言，板块中素质优异的个股市盈率完全可以达到25到30倍的水平。因此，招商银行所具有的较高比价优势将使其获得众多中长线资金的密切关注。
二级市场上看，该股自上半年12.66元的最高价下跌以来，至目前价位，超跌较为严重，做空动能也释放的较为充分。后市，作为ETF的人气品种，比价优势最明显的行业龙头，招商银行不失为攻首兼备的首选品种，投资者可重点关注。
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