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金通证券 钱向劲
华胜天成(资讯 行情 论坛)(600410)总股本为9400万股,流通盘为2400万股，公司主要从事电信行业系统集成和相关软件开发，目前为电信、金融等行业用户提供系统集成及专业服务，公司已入选集成服务商100强,业务收入一部分来自于硬件及集成服务,另一部分则来自于软件服务。公司在专业服务方面具有较强的竞争能力，公司成立之初就建立了专业化
的服务体系，已经在专业服务领域建立了良好的品牌形象，拥有一批巩固的行业用户，市场影响不断扩大。作为一家注册于北京中关村的民营高科技企业,短短五年多就崛起成为国内电信行业系统集成的新锐，具有良好的成长性。2003年和2004年前三季度每股收益分别为0.65元和0.61元,每股净资产达6.37元。2004年1-9月公司保持了稳定的增长势头，实现主营业务收入60970.92万元，比去年同期的46988.24万元增长29.76%。特别是专业服务收入继续较大幅度增长，与去年同期相比增长了57.16%;专业服务业务占公司主营业务的比重继续加大，由去年同期的6.64%提高到8.05%，并保持了相对平稳的利润水平，使公司主营业务的发展更趋均衡。与此同时公司在第三季度新签了中国邮政、贵州移动上千万元的合同，业务开拓良好。此外公司继续保持了平稳的毛利率水平，2004年1-9月主营业务毛利率为22.37%,与去年同期22.41%的毛利率水平基本相当。公司募集资金主要投向电信市场与销售系统技改项目、电信客户服务系统技改项目等10个项目，项目建设期大多为一年，因此预计到2005年可实现主营业务收入10亿元，比2003年增长50%左右。
从二级市场看,该股走势相对稳定,不过该股的反弹走势还受到一定的制约因素,一方面是因为该股的绝对股价还是相对高了一些,另一方面则是科技板块呈现出细分行业的轮动走势,系统集成板块也是其中一个分支,因此预计该股将以震荡反弹走势为主。
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