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北京群丰 李京来 2004-12--15
酒钢宏兴(资讯 行情 论坛)(600307)西北地区最大的钢铁企业, 主导产品包括生铁、转炉钢、线材以及中厚板, 形成了较完整的产业链.
目前，原材料供应紧张，铁矿石、煤、焦炭、废钢等原料价格持续高涨，电力、运
力矛盾突出等因素制约钢铁公司的发展。酒钢集团积极的利用自身地区的优势资源，将不利因素一一化解。由于公司是西北最大的钢铁联合企业,独享西部大开发道路、桥梁、机场、矿山等建设潮所带来的市场需求。可见,公司原料及产成品的运输距离短、效率高、成本低,竞争优势明显。今年三季度,公司实现合并主营业务收入26.14亿元,其中母公司实现25.82亿元,实现净利润2.24亿元,分别较上年同期增加64.11%和63.52%,每股收益0.31元,三个季度累计达0.82元/股。其业绩钢铁类上市公司中名列前茅，预计公司2004全年业绩将超过1元大关。
行业方面，短期由于需求拉动，国际和国内钢价连续盘升，刺激了股市的钢铁股上扬。但从中期来看，我国工业化和城镇化面临的资源硬约束使政府不得不采取宏观紧缩政策压低固定资产投资增速，因此钢铁行业在2005年下半年的调整不可避免。钢铁行业初步预计05年钢材供需基本能平衡，主要原材料铁矿石供需偏紧，06年钢材和铁矿石的供需关系将得到明显改善，有可能出现供给过剩。据此预计05年钢材价格回落10%左右，06年钢材价格回落20%左右。
基于行业面的研究，整体钢铁行业短期看好，中期看淡。所以对于该公司我们短期继续保持推荐，但对其的操作应以在2005年一季度以前完成。
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