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□ 招商证券 常 锦
利好出台，上证指数却再创近期新低，全天最低时下探了1322点，这个位置极其敏感，是从1259到1496构筑的大三角形的交叉点。上证指数从9月13日开始历时近三个月，进行了一个大的三角形整理，1320点是重要的技术支撑位，从时间以及股指的波动力度分析，1320点的支撑是相当有力的，所以股指看起来岌岌可危，但1320点的支撑力还是给市场带来了
希望。
ST板块是昨天最集中的热点，相当多的股票涨停，形成了较为明显的板块强势效应，这一板块的上涨有这样那样的原因，但有一条，ST板块不可能天天疯狂，而一旦回调，往往是以跌停的方式完成，这是这一板块炒作中最大的顾虑。同时，ST个股的全线上涨，直接挑战蓝筹股的号召力，近期基金重仓持有的蓝筹股连续破位，更加剧了市场对这一方面的担心。处于弱势之中，ST个股的炒作也不无道理，但也许这一板块一旦出现回落，也是大盘转机所在。
基金重仓股的下跌，伴随着不少有关基金也感到困惑的说法同时而来。基金的投资理念能否在股市的任何情况下适用，还需要实践检验，基金不讲技巧一味以资金推高股价的手法蕴含多大的操作风险，在中国的股市里也一样需要检验，只是当一切还很模糊的情况下，对市场投资者来说，是一种较大的伤害。比如基金重仓的蓝筹股，业绩好，市盈率也不高，散户如果在之前买进套住，现在是守仓还是出局，假如继续守仓，股价再跌如何是好，比如齐鲁石化，如果忍痛卖出，那么遵循基金倡导的投资理念，散户一点都没有获益反而损失惨重，这应该是无法向自己交待的，说起来真不知如何是好了。
删繁就简地说，现在市场的做多热点在于垃圾股，做空力量则来自于基金重仓股，而实际上，大家都很清楚，只有基金重仓持有的蓝筹股上涨，股指在如此弱势中才能上升，相反垃圾股的上涨，必然会赶走很多理性投资的资金，导致市场趋向更低迷。看来临近年底，面对很多问题的股市，要想有些起色，唯一的方法可能还是要等待蓝筹股的反弹，至于一直热闹的游资，也许早已江郎才尽。
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