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北京群丰 李京来
公司是中国目前规模最大的白色家电生产商之一, 中国最大的空调制造商之一,其冰箱产品市场占有率连续多年排行第一。世界三大新型无氟制冷剂企业之一格林柯尔的入主后,经过两年内部管理的整体优化,稳步扩大规模,严控成本,加上不断提高产品的核心技术以提升竞争力,2004年公司业绩开始进入高速增长期。其多品牌精细化的市场开发在竞争激烈的
家电市场中获得了全面的成功,产品的市场占有率正不断地提高,而优势非常明显的成本控制更将利润空间进一步扩大,公司的业绩也由此有望出现快速的增长。
公司最新研制的第四代双效王空调在我国空调业节能领域夺得首个世界冠军, 在技术上的压倒性优势无疑将使科龙电器(资讯 行情 论坛)成为白色家电当之无愧的领头羊，其未来的发展极为广阔。也正是依托这种高科技含量、高附加值的产品，公司产品在竞争激烈的国内市场中份额不断扩大。同时，公司的外销业务也呈现出强劲的增长态势.。
鉴于该股价上市以来跌幅超过80%，市盈率、市净率、净资产收益率等各项指标趋向合理，股价继续走低的空间十分有限。同时公司业绩已出现中期拐点，我们预计2005年公司业绩将出现快速的增长，对应05年业绩预期，则科龙电器股价合理估值应在10元附近。作为冰箱行业未来的世界级龙头 ，价值低估给目前只有5元的股价带来了良好的介入机会。我们对科龙电器将保持中期推荐的评级。
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