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渤海投资研究所 周延
自太原刚玉(资讯 行情 论坛)、ST三普(资讯 行情 论坛)等个股以超过30%的周涨幅，重组板块的星星之火已经完全形成了燎原之势，尤其是今日飞乐音响(资讯 行情 论坛)、天山纺织等前期重组龙头的战火重燃，重组股板块的飙涨行情借助年末的政策东风呼啸而至。背依港资完全控股的独特题材，集重组、港资控股、入世受惠、纺织旗舰、社保重仓等多
重题材于一身的华润锦华(资讯 行情 论坛)(000810)，4元低位处崛起正逢其时，有望成为短线又一个天山纺织(资讯 行情 论坛)。
亮点聚焦一：港资完全控股第一股
年关将至，市场按照惯例对重组股的追捧此起彼伏的展开，避开游资广泛撒网的烟雾弹，重组之后产生翻天覆地变化的上市公司终将集万千宠爱于一身。华润锦华是我国纺织行业的龙头企业，西南地区最大的精梳纱生产基地，在高档纺织产品方面具有绝对的垄断优势。去年初，华润集团旗下的香港华润轻纺集团成功入主华润锦华，该股由此成为两市第一家由港资完全控股的上市公司。华润轻纺主要从事纺织、服装和轻工业务，有山东、江苏等地已拥有超过40万纱锭的生产能力，是全国有较大影响力的大型纺织企业。由于华润轻纺在香港乃至国际上都具备较强的竞争力，因此其入主华润锦华之后，带来了全新的经营理念和经营机制，并充分利用以香港为轴心的国际营销网络，拓展国际市场。作为华润集团在内地第一家绝对控股的上市公司，华润锦华将成为华润整合国内纺织业的平台和核心，其成功运作将加速华润在纺织业的发展进程，并且将成为华润在资本市场的发展平台。综合利用华润的品牌优势，借助其先进的经营理念以及管理、技术、人才、资金和国际贸易等方面的优势，华润锦华将成为华润在纺织行业的一只“旗舰”。
亮点聚焦二：行业龙头，配额取消受惠
经过一年多的实质性重组，华润轻纺已经将其在内地的其他纺织企业分步注入华润锦华，整合完成之后，华润锦华的生产能力已经突破了60万股纱锭，拥有6000余台布机，年产近6万吨纱，2亿余米布，在高档细分市场占据较大的市场份额，成为国内同行业中的第三大厂商，今后有望打造成为国际市场上的巨型纺织旗舰，发展前景相当乐观。自2005年1月1日起，美国、欧洲以及其他发达国家将废除纺织品配额，无疑为华润锦华等处于垄断地位的行业龙头企业带来了极大的发展机遇，其产品的市场空间必然会迅速放大。在如此诱人的强烈利好预期下，华润锦华即将成为资金关注的绝对焦点。随着全面取消纺织品配额的日期日益临近，纺织板块的投资价值正得到各大券商的普遍认同。国泰君安的一份研究报告指出，如果按照我国在非配额市场的占有率推算，2005年配额取消后我国纺织业出口有一倍以上的增长空间。根据世界银行预测，2005年配额放开后中国纺织品在世界的市场份额将由2002年的17%上升到45%，中国纺织工业的增长期至少要持续到2020年。华夏证券的研究报告也认为，我国纺织工业面临2005年配额取消后巨大的国际市场空间，2005年配额取消对服装企业将是重大利好。
亮点聚焦三：机构青睐，社保重仓
社保重仓持股是华润锦华的另一大闪光点。据统计，31家纺织行业上市公司的前十大流通股股东中，共有33只基金42次上榜，另有4只社保基金组合8次上榜，券商上榜也有9次之多，而在2003年末，仅有7只基金11次出现在这31家公司的前十大流通股股东名单中。显然，今年前三季度，机构投资者明显增持了纺织类个股。华润锦华的流通股中向来不缺乏实力机构的身影，社保基金102组合更是以其第一大流通股股东的身份拔得头筹，对华润锦华的成长性的看好不言而喻。
与其它纺织股相比，华润锦华目前最大的优势就是前期涨幅严重滞后。天山纺织从底部反弹算起，最高涨幅已经超过了90%，上海三毛等老牌龙头股的反弹高度也30%以上。而华润锦华自底部反弹以来，虽然也出现过几次拉升的机会，但是涨幅仍远小于业绩、质地远不及其的天山纺织、上海三毛(资讯 行情 论坛)。作为一只集港资控股、社保重仓等魅力题材且基本面优质的个股，其严重滞后的现状已经得到了主力资金的重视，后市极有可能喷发出如天山纺织一样的暴涨走势。
从走势上来看，该股自10月下旬以漂亮的单针探底的走势宣告彻底止跌之后，股价始终保持大涨小回的上升态势。在突破了整理平台之后，上升通道已完全被打开，股价同时处于所有短期均线上方，长期积累的反弹动能极有可能在短期内集中喷发，建议投资者逢低关注。
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