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银河证券 陈健
投资要点：
.国家把国防动员建设纳入战区军事斗争准备和经济社会发展总体规划，而航天业由于其在国防建设中具有特有的重要战略地位，相关企业有望从中获得大量的定单。
.随着“百星上天”、“嫦娥工程”等工程的实施，中国航天工业有多少事情要做，有多少项目和工程需要上马，这无疑为航天企业提供了巨大的商机。
.操作上，目前给予中线持有投资建议的有:火箭股份(资讯 行情 论坛)、中国卫星(资讯 行情 论坛)、太原重工(资讯 行情 论坛)；给予短线题材炒作建议的个股有:航天机电、西飞国际(资讯 行情 论坛)、航天晨光(资讯 行情 论坛)、航天长峰(资讯 行情 论坛)、航天动力(资讯 行情 论坛)、成发科技(资讯 行情 论坛)、航天科技(资讯 行情 论坛)。
航天业：具有重要的战略地位
航天业是当今世界至关重要的一个经济部门，特别是对军事经济部门而言更具有重要的战略地位。对一个国家来说，它是大国地位的体现，不仅具有重要的经济意义，更具有重要的政治意义。由于外空没有国界，航天活动从实质上说具有全球性，更多地受到各国政治和政策的影响，特别是与外空军备竞赛态势密切相关。美国的“战区导弹防御”(TMD)和“国家导弹防御”(NMD)计划都需要利用先进的空间力量才能完成导弹拦截任务。血的教训告诉我们，没有强大的国防力量，经济的发展也会化为乌有，1890年中国的国民生产总值是日本的5.8倍，但4年后却在甲午战争中被日本打败。在中国国防动员体制改革的大背景之下，国家把国防动员建设纳入战区军事斗争准备和经济社会发展总体规划，而航天业由于其在国防建设中具有特有的重要战略地位，相关企业有望从中获得大量的定单，并将大幅提高航天上市企业的业绩。
新的双轮驱动：“百星上天”与“嫦娥奔月”
中国航天产业的发展前景十分诱人，杨利伟乘坐“神舟五号”直刺苍穹，这仅是中国太空计划的一部分，根据中国航天白皮书披露，国家将大幅增加航空航天的投入，以迅速提升中国航天业的技术实力。目前又有两大催化剂横空出世，有望推动航天行业的飞跃式发展：一是据央视国际报道，中国科技部在2004年11月6日举行的国际卫星对地观测委员会第18届全会上宣布，中国已经加入全球对地观测系统，并将在2020年前发射100多颗卫星，涉及国土资源、测绘、水利、森林、农业和城市建设等社会发展的各个领域；二是今年1月国务院正式批准探月工程“嫦娥工程”立项，“嫦娥工程”分“绕”、“落”、“回”三步走，都是无人的，“绕”是环绕着月球进行科学探测，“落”是探测器落到月球表面上进行探测，“回”就是要取采样返回。
这两大工程的实施将有力推动我国航天业的发展，十六年期间“百星上天”是多么大的一个工程，而仅仅是“嫦娥工程”一期的绕月工程计划在2007年以前发射“嫦娥一号”卫星就需投入14亿元人民币，可以预计，参与这些计划的航天企业,将迎来又一个超常规发展时期。此外，中国国家航天局正和欧洲空间局合作启动“空间探测双星计划”,2010年将在月球建立人类永久居住地……试想一下，随着“百星上天”、“嫦娥工程”等工程的实施，中国航天工业有多少事情要做，有多少项目和工程需要上马，这无疑为航天企业提供了巨大的商机。美国阿波罗计划当年投资240亿美元,随后带来了几千亿美元的民用市场，迄今美国航天产业已经创造了2万亿美元的利润。目前中国航天工业也面临着同样的发展机遇，其行业前景将十分看好。
航天股：有望成为科技股中新星
众所周知，科技股是历次大盘反弹时最具人气的板块之一，而1259低点以来众多科技题材股的崛起，就是对原来估值思维的打破，市场已经由单一的价值性向成长性估值转化。事实上中国的航天企业普遍具有自主知识产权与核心技术，在卫星回收、一箭多星、低温燃料火箭技术、捆绑火箭技术以及静止轨道卫星发射与测控等重要技术领域，我国已跻身世界先进行列，这一点在国内其它行业中是很少见的，具备独立知识产权的优势有望使航天股成为科技股中新星。
世界局势动荡造就航天及军工概念股优异表现，在西方股市最近3年的调整中，唯有航天航空及国防概念股持续上涨。目前国内市场在“拿来主义”指导下,主力资金正在借鉴美国理念,集自主知识产权与国防概念两大题材集一身的航天板块，符合目前市场急需的令人心动新题材的要求。目前由于行业的独特性使得进入壁垒很高，航天类上市公司基本上是在相关领域分享着垄断的利润，给其逆市走强提供了丰富的炒做题材，因此具有巨大想象空间的航天板块有望进一步扩展市场想象力，成为行情向纵深发展(资讯 行情 论坛)的突破口。
区别对待航天股
在航天类上市公司中，主要可分为三大派系，一是中国航天科技集团系，旗下拥有航天机电(资讯 行情 论坛)(600151)、火箭(600879)、中国卫星(600118)和航天动力(600343)等4家公司；二是中国航天科工集团系，旗下有航天科技(000901)、航天晨光(600501)、航天长峰(600855)、航天通信(资讯 行情 论坛)(600677)、航天信息(资讯 行情 论坛)(600271)和航天电器(资讯 行情 论坛)(002025)等6家公司；三是其它航天概念股，如西飞国际(000768)、太原重工(600169)、成发科技(600391)等。在这些航天类上市公司中，目前真正从事航天业务有两家,即中国卫星和火箭股份，称之为“核心航天股”；而太原重工虽不是航天工业的嫡系，但它是中国最大的航天发射装置生产基地，因此也算的上是“准航天股”；而其它个股虽然标名为“航天＊＊”，但其基本面已非真正意义上的航天股，目前大多已转型到民用生产方面，如航天长峰、航天通信、航天机电等，因此称之为“航天概念股”。
不过在目前“超跌＋低价＋题材”操作思路盛行，以及中小板中的小盘科技股受宠的背景之下，“航天概念股”中的航天电器、成发科技等反而更容易受短期游资的青睐。它们符合目前各方游资“短、平、快”的炒作思路，超跌预示着其有反弹空间、低价表明其所需花费资金少、科技题材昭示着将有众多跟风盘，而中小盘的航天电器的受宠与它本身具有小盘成长性有关。中国卫星和火箭股份这两只“核心航天股”却不能成为其中的领涨者，当然这并没有改变它们在航天板块中的龙头地位，毕竟伴随着“百星上天”、“嫦娥工程”等工程的实施，在今后十年时间内它们将会有源源不断的订单，这将为真正的航天企业提供了巨大的商机。操作上，目前给予中线持有投资建议的有:火箭股份、中国卫星、太原重工；给予短线题材炒作建议的个股有:航天机电、西飞国际、航天晨光、航天长峰、航天动力、成发科技、航天科技。
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