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最近两个月以来，大盘在1300点上方进行窄幅波动，而煤炭股大都在相对高位进行强势整理，并且整体股价重心略有抬升，空中加油的姿态非常完美，有发动新一轮攻势的迹象。
有关信息表明，2005年煤炭供求缺口仍然很大，这就决定了煤炭价格在今年持续上涨的基础上，明年依然有涨价的潜力。由于煤炭类上市公司生产成本增长幅度远小于煤炭价格的提升速度，所以煤炭股的业绩有望一季好过一季。目前两市煤炭股平均市盈率在20倍左
右，远低于市场整体水平。因此，煤炭股是最有可能走出年报业绩浪的潜力品种。
由于我国电力紧张局面最快也要到2006年才能有所缓解，因此，从中长期来看，电价还有进一步上涨的空间。煤电联动方案的执行无疑将大大提高煤炭企业的利润水平，并且这种增长至少在未来几年内有望保持下去。所以，煤炭股的估值水平将随着时间的推移而不断被调高，这将是煤炭股中长期走牛的基础。
从煤炭股的三季度报告中可以发现，基金等机构投资者三季度对煤炭股又有明显的增仓行为，这就不难解释为什么大盘调整而煤炭股却屡创新高，因为在机构的眼里，煤炭股目前的定位依然极具吸引力。
从煤炭股的走势上看，在上涨过程中成交量始终没有放大，机构锁筹和惜售非常明显。随着保险资金和企业年金等新增资金的陆续进场，煤炭股凭借其良好的业绩成长性和流通性势必得到青睐，煤炭股的好日子还在后面。(北京首放)
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