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太化股份(600281):山西焦业 三雄鼎立


http://finance.sina.com.cn 2004年11月29日 16:45 中国银河证券网

太化股份(600281):山西焦业三雄鼎立

  银河证券 曹远刚

  近期我国多个煤矿不幸发生矿难,国家于是加大对煤矿安全的整治力度,如陕西省煤矿立即停产整顿。一大批煤矿停产整顿,势必导致煤炭价格再度攀升,目前整个煤炭板块的走势相当坚挺,山西焦化、安泰集团(资讯 行情 论坛)这两只山西焦炭股还准备创新高,太化股份(资讯 行情 论坛)(600281)是山西省第三只焦炭股,股价居然处在底部,焦炭是煤深
加工产品,供应比石油还紧缺,今年欧盟极力恳求我国增加焦炭的出口,上半年我国焦炭出口平均价格为202美元/吨,较去年同期增长了1.3倍,而从7月份至今,焦炭价格再涨30%。有权威机构表示明年全球焦炭市场仍呈紧缺局面,价格继续走高将不可避免,对处于底部的太化股份来说,机会已经来临。

  太化股份大部分的收入来自焦炭,公司是我国最大型的煤化工企业之一,而且位于煤炭第一大省山西,在别人求煤若渴的时间,公司则坐享产品价格高涨所带来的暴利。太化股份投资山西焦碳贸易公司,从事焦碳贸易,今年上半年太化股份来自焦碳的收入达到2.4亿元,由于焦炭价格暴涨了很多,为公司带来额外收益,利润激增89%,焦碳产品的毛利率由8.4%增加到12.9%,到第三季度毛利率更大幅增加到22%,充分显示公司的盈利能力大增。焦化业的技术要求不算高,只要原煤质量好就行,但比起山西焦化(资讯 行情 论坛)和安泰集团来,太化股份利润增长还不够突出,三家同省的公司都是从事焦化业,所以不排除太化股份的利润通过财务手段打了“埋伏”,这样太化股份的成长周期将会延长。太化股份还积极组织焦化深加工产品如焦油价格、粗苯精制的开发,使公司焦化生产能力得到进一步加强,太化股份争取到2005年销售收入实现25亿人民币,出口创汇5000万美元,总资产达到30亿元人民币,企业增长势头异常强劲,在山西焦化界形成山西焦化、安泰集团和太化股份“三雄鼎立”的局面。

  同样以焦炭为主业的太化股份因为股票名称里缺少“焦化”二字,股价就与其他焦碳股有天渊之别,但随着市场对该公司主营业务的进一步了解,其股价将会重新定位。该股自14.85元高位回落至今,超跌极为严重,存在强烈反弹要求,而该股近期一直在4元多的区域不动声息地作平台整理,看得出是主力吸货所为,预计后市将会有好表现,可重点关注。


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