金山股份：超跌电力 煤电联动第一股

　　渤海投资研究所 周延

　　继前瞻性的推出黑马奔腾的高校概念板块与低价重组板块后，我们近期推荐的大连热电(资讯 行情 论坛)、新大洲等个股均以爆发性的走势展示了它们黑马的本色，同时也验证了我们对市场的深入理解及捕捉黑马的敏锐的洞察力。在电力板块集万千宠爱于一身后，具备重组、环保等多重题材且股价严重超跌电力黑马金山股份(600396)有望得到保险资金、 企业年金等与市场游资的双重关注，未来爆发向上的可能性相当大。

　　亮点聚焦一、具有垄断优势，“正规军”抢筹

　　随着跨入冬季，国内又面临着能源紧缺问题，作为能源代表的电力概念股也有望得到市场的关注。金山股份(资讯 行情 论坛)主营火力发电、供暖、供热等，在沈阳浑河新区的供电、供热市场中占有绝对的垄断地位。更需一提的是，沈阳城市发展战略的重点在于今后城市中心的南移，浑南新区的开发建设是沈阳市发展战略的重心，随着城市南移战略的不断深入，浑河新区的发展建设成为南移工作的重中之重。通过分析，公司在未来的两到三年内业绩完全能够维持目前的增长幅度，并可能有再进一步的大幅提高。

　　我们知道无论是保险资金还是企业年金，稳健都是其共同的特征。从国外经验来看，有着固定的收入来源，经营较为稳健的公用事业类上市公司最容易成为其重点投资对象。在中国这样一个极度缺电，常闹电荒的国度，电力上市公司无疑更具吸引力。在宏观调控仍将持续的大背景下，有了政策支持的金山股份极易引起保险资金、企业年金和证券投资基金的大规模抢筹。

　　亮点聚焦二、受益东北试点，实现低成本扩张

　　中证报报道，煤电联动方案已获国务院批准，电力价格在明年上涨已经成为定局，电力股迎来了新的发展契机。11月23日出版的《沈阳今报》透露，“煤电联动”很有可能将在东北试点。而且，随着国家“振兴东北老工业基地”相关政策的逐步落实，东北地区工业用电量必将出现大幅增长，公司也必将面临着较好的机会。而为了抢占市场份额，公司积极通过新建、购并、重组等方式扩大自己的生产规模。目前金山股份除了全资拥有沈阳苏家屯热电厂和拥有沈阳沈海热电有限公司26%股权外，还分别拥有辽宁康平和辽宁彰武两个风电场51%的股权。近期公司董事会通过了组建阜新金山煤矸石热电有限公司和对沈阳沈海热电有限公司增资5980万元扩建二期工程的议案。通过低成本的扩张，公司已经进入了一个良性发展的轨道。

　　亮点聚焦三、题材新颖、丰富，“土八路”青睐

　　金山股份之所以能够高速成长，与上市后的几次重组历程密不可分，使我们惊奇的是公司在11月3日再次发布公告，丹东东辰受让深圳东电成为公司二股东，也就是说公司再次出现了潜在的重组动机。目前的市场重组题材的炒作正如火如荼，

　　另外，公司综合利用粉煤灰技术，并于近期通过了扩建康平、彰武两地发电机组的议案，预计康平建项目总投资为20304万元，彰武建项目总投资为20319万元。风力发电是清洁能源、利于环保，相信这样新颖的环保题材不会被游资错过。

　　亮点聚焦四、机构严重被套，爆发在即

　　仔细观察金山股份的季报，我们发现该股的持股集中度再度集中，并且国联安德盛小盘基金与海通证券等实力机构出现在股东名单之中。9月末至今该股出现了非理性的暴跌，最高下挫幅度高达27%，经历了这番疯狂杀跌之后，三季度介入的大机构均被深套其中。其股票价值已经处于严重低估状态的时候，想来这些资本大鳄绝对不会做视不理。

　　近期，该股已经出现了明显的低位回补迹象，由于大盘仍处于涨升的初始阶段，主力并未急于拉升。目前，该股仍然处于稳步拉升阶段，但从近三日两阳夹一阴的走势来看，主力已经无法抑制上涨的冲动，其鱼跃龙门的劲爆场面随时可能出现，建议投资者重点关注。

　　　

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