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群丰证券 李松岩
公司主营通用航空服务，积累了20多年的通用航空飞行经验，年飞行小时占全国通用航空飞行总量的22%，是国内通航空飞行服务业的领航者，近期业务发展即将出现拐点。
海上航空具有一定的垄断性，未来前景可看好。公司目前收入、利润的90%以上来自
海上石油直升机飞行服务，在海上石油飞行市场的占有率高达80%以上。随着我国能源需求的快速增长，能源开发规模尤其是海上能源开发的力度将越来越大，正是看到这一潜在市场发展潜力，公司准备以约4700万欧元(折合人民币约47000万元)购置欧洲直升机公司针对中远程航空开发的最新产品EC-225型大型直升机和EC-155 B1型中型直升机各2架，用于海上石油直升机飞行服务，预计这些飞机能在2006年陆续投入运营，届时公司运力将大幅增加，传统的强项海上直升机飞行服务的行业地位将得到进一步巩固。
陆上航空和公务机业务是新的增长点。2001年底，公司收购黑龙江通用航空公司，通过对龙江通航的改组，投资组建了中信通用航空有限责任公司，取得了进入陆上通航的资格，构筑了进军陆上通用航空高起点的平台。近两年，公司积极开拓陆上通航业务，如电力巡线、森林救火、紧急救护、海上搜救、海港引航、海上巡逻等，目前，公司在厦门、湛江、南通、上海等地开展了陆上通航业务，同时与国家相关政府部门也展开了广泛合作。2003年公司在商务、救护、农林、巡查、引港、航拍等飞行1 229架次，占总通用航空飞行架次的近10%，完成这些方面的飞行时间2 147小时，占总飞行时间的约16%，有明显发展。公司还准备将公务机业务从下属子公司中剥离出来联合中国航空集团公司、中国航空器材进出口集团公司等民航骨干企业组建中国航空公务机有限公司，以全力开发公务机市场业务。公务机市场的发展空间要远远大于陆上通航的其他业务。目前，美国占据了世界公务机市场80%的份额，中国市场需求每年在大幅度增长，现每年的需求量达七八千个小时。
引入战略投资者有外资概念。公司与世界最大的直升机制造商欧直和香港泽建立了战略合作伙伴关系，今年又与国际著名的BRISTOW直升机通用航空公司达成战略合作协议，BRISTOW有可能作为战略投资者进入公司。此前公司与BRISTOW在海上石油飞行服务上共同合作二十多年，现公司还拥有两架湿租的BRISTOW超美洲豹型直升机。通过多方合作，公司可以获得外方在技术、作业等方面的支持，以此打开通向国际市场的通道，提高与国际接轨的速度。
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