东方电机(600875)：水电开发的潜力巨大

　　公司主营发电设备，是国内仅有的两家大功率水轮机生产企业，04年已签定了向三峡和瀑布沟供应巨型水轮机机组的合同，这对公司未来的发展具有战略意义，我国水电开发的潜力巨大，几大发电集团都计划投巨资建水电站，公司有望获近水楼台之利，在火电机组投资防缓后，水电投资仍会给公司带来大量定单。在汽轮机市场，公司是三大主流生产商之一，随着技术的引进、消化，国内厂家的技术水平不断提高，在大功率发电机组上已可与外资企业抗衡，凭借高性价比占据了国内市场的绝大部分份额。公司承接了100万千瓦超超临界汽轮 机合同，表明公司已具备与国外发电设备巨头相抗衡的技术实力。上半年新接定单60亿，可以保持几年的高增长。公司通过大比例的计提坏帐，完全消化了历史包袱，下半年及明年业绩将大幅增长，05年业绩预计在0.8元以上。