神火股份(000933)：质地优良的煤炭股

　　评级：买入

　　风险度：高

　　今年1—3季度，神火股份(资讯 行情 论坛)(000933)主营业务收入增长49.57%，大大超过上半年。相比其他煤企，公司控制成本费用的能力最优、经营管理类指标较优，仍是 煤炭类上市公司中质地较优者。

　　中关村证券提醒投资者注意该股明年成长性很有限的风险：近2年内公司产能无扩张潜力，今年业绩增长过于依赖于煤价，在明年煤价增长幅度有限的预期下，利润增长幅度受到很大限制，而且今年煤价涨幅过高、煤价远远高于可比企业煤价的神火股份，将面临比其他煤企更高的煤价回调的风险。

　　今年10月份，煤价再度上涨，据此，中关村证券将2004年每股收益预测值调高至1.35元/股。公司当前仅13倍的动态市盈率，大大低于行业平均水平，但另一方面，公司2005年成长性较低，且存在煤价波动幅度较大的潜在风险，公司规模偏小，存在一定的流动性风险，综合考虑，中关村证券仅从市盈率偏低角度给予该股“买入”评级，并给予“高”风险评级。中长期对该股评级为“买入”。

　　另外，目前有14名分析师关注该股，其中9位给予买入评级，5位建议观望，综合评级系数为2.36,较一个月前有所下调。(今日投资提供)