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恒远证券 徐峥
公司主要从事化学肥料的生产与销售，是国内大型尿素生产商之一，主导产品尿素主要销售地区是辽宁省及周边地区，目前在辽宁省的市场占有率在90%以上，毛利率37.54%，这不仅是在目前的市场中，就是在化工行业内部也是极为罕见的，充分说明了公司具备良好的成长性和可持续发展潜力。今年年初，由国家发展改革委员会、农业部、商务部、铁道部
、国家工商行政管理局、中华全国供销合作总社等七部委联合下发了《关于做好化肥生产供应工作稳定化肥价格的紧急通知》，提出了对化肥行业的多项优惠政策，其中包括生产用电实行优惠电价、铁路运输继续实行优惠运价、免征铁路建设基金等，并从2004年1月1日起恢复对尿素生产增值税先征后返50%的政策。从辽通化工(资讯 行情 论坛)自身的情况来看，预计2004年可享受返还的增值税3000多万元，同时优惠电价也可使企业降低部分生产成本，增加企业收益。公司2004年1～9月的每股收益0.18元，同比暴增44倍，业绩增长的幅度惊人。
公司作为我国特大型氮肥生产企业，已经连续9年进入中国500家最大工业企业之列，也是国内极少数具备年产60万吨合成氨和100万吨尿素的特大型化肥生产企业。目前公司主导产品“辽河”牌尿素已被国家质量技术监督局批准为首批国家质量免检产品，在辽宁省的市场占有率高达90%以上，具有很强的市场竞争力。 由于近年来受原油价格上涨影响，导致石化下游产品化肥、化工等产品价格同步增长，加之国家对农产品(资讯 行情 论坛)结构进行调整，致使市场对尿素等复合肥需求量增大，从而为公司业绩的增长起到了积极的作用。
在近期大盘反复波动的过程中，该股呈现稳步上升的独立行情，逼近3浪上升的临界点，一旦突破，后市将有望走出类似天山股份(资讯 行情 论坛)的大幅飙升行情，建议投资者重点关注。
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