通化东宝(600867)：基因黑马 超跌爆发

　　渤海投资研究所 周延

　　市场再一次领略到什么叫投机、什么是疯狂，大盘震荡之际极度超跌股连拉涨停的气势令人折服，让人羡慕。但羡慕的同时，投资者又该关注那些股票呢？盘面上看，在超跌的数字电视概念股崛起后，另一可与“数字”媲美的高科技概念“基因工程”悄然启动，以基因为副业的丰原药业(资讯 行情 论坛)暴涨6.3%，为基因概念的再度崛起做好了铺垫，而 在这些个股当中，最具龙头像的当数股价极度超跌、众多机构守仓、主业及为基因工程且垄断市场的巨头----通化东宝(资讯 行情 论坛)(600867)

　　亮点聚焦一、市场前景广阔的基因巨头

　　通化东宝是我国基因工程行业的垄断巨头，是世界上极少数能够生产基因人胰岛素的厂商，人胰岛素是治疗糖尿病的重要药物，市场需求极大。公司拟将其基因人胰岛素年产量将扩大到1000千克，近几年公司海外订单每年都近1000万美元。事实上，1000千克的生产能力也仅供120万人使用。而目前全球糖尿病患者1.3亿人、其中有10-15%是终身依赖胰岛素治疗的I型糖尿病患者，另外85-90%II型糖尿病患者中有35%需要依赖胰岛素治疗，全球有40-46.5%(即5000-6000万人)的糖尿病患者需要依赖胰岛素治疗；就中国目前3000万糖尿病患者来看，依赖胰岛素治疗的患者也有1200-1400万人次。因此，其市场潜力较大。从这一点来看，公司显然已经充分认识到了广阔的需求前景，公司投资19900万元的基因重组人胰岛素高技术产业化示范工程--扩大基因重组人胰岛素生产规模项目正在施工建设阶段，将在2004年全部完工，且准备之后将生产能力进一步扩大到3000千克。

　　亮点聚焦二、技术垄断催生高额利润

　　据统计，目前全球只有美国礼莱，丹麦诺和诺德，法国安万特和中国通化东宝，深圳科兴，徐州万邦能够生产基因重组人胰岛素，而且相对国外厂商，通化东宝在技术方面具备较大优势，产业成本相对较低，竞争优势明显。而同国内厂商比较，通化东宝实现了现代化生产线生产，规模优势明显。特别是近期，随着公司新的生产线全面竣工，这就将对其他厂商进入这一高投入的行业设立极高壁垒，其垄断优势极为明显，

　　亮点聚焦三、大股东还款，现金流骤增

　　公司日前公告，大股东东宝实业集团有限公司累计欠公司往来款1.018亿元，东宝实业集团有限公司承诺于2004年内将通过资产重组及现金方式清偿。由于该股目前的总股本只有3.2亿，而1.018亿元欠款的归还相当于对每股产生0.31元的影响，而且大股东承诺于今年年内清偿，并明确指出采用现金等方式，这无疑将对公司带来巨大的现金流入，可谓重大利好。

　　亮点聚焦四、机构深度被套，接过“春花”的枪

　　通化东宝地处东北，享受到国家多个优惠政策及国债资金的大力扶持。更为重要的是，该股已被众多机构重仓，而且从其报表来看，山西信托、广发华福证券、华宝信托等实力机构被重仓套牢。目前来看，机构重仓股在大势回暖之际自救倾向明显，哈药集团(资讯 行情 论坛)、哈飞股份(资讯 行情 论坛)的涨停板已经很能说明问题。

　　仅凭借着一点生物基因的概念，望春花(资讯 行情 论坛)就出现了连拉涨停，两周近乎翻翻的疯狂走势，可见生物基因概念在市场当中的号召力。而通化东宝主业就是基因工程，而非题材，这在目前A股市场上十分难得，与其近似的只有股价高达14.5元的达安基因(资讯 行情 论坛)。在望春花暴涨的号召下，达安基因巨大价差的感召下，通话东宝很有可能走出鲤鱼跃龙门式的连续暴涨行情。走势上看，该股前期的连续暴挫极不理性，各项技术指标一度严重超卖。近期温和放量稳健上行，后期有望加速拉升，建议投资者重点关注。

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