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河南九鼎/商伟
华新水泥(600801)作为一只处于底部的低价绩优和业绩预增小盘股，有几大亮点值得投资者给予高度关注。
一、业绩呈现爆炸式增长
2004年上半年，公司实现利润总额189,959千元，比上年同期增长1236%，实现净利润115,506千元，比上年同期增长1144.27%。水泥销售毛利率比上年同期提高8.35个百分点，经营活动现金流量净额大幅增加。公司资产规模增加，资产负债率较年初有所下降，财务状况进一步改善。2004年前三季度的业绩仍有望实现爆炸式增长。
二、资本运作，规模迅速扩张
为发挥规模效益，公司近年来一直在扩张产能，公司还进行了大手笔资本运作，耗资23519.85万元收购了苏州金猫水泥51%的股权，取得控股权后，水泥产能迅速扩张至1000万吨，仅次于安徽的海螺水泥(资讯 行情 论坛)，居业内第二位。此举不仅可以整合存量资产，实现低成本扩张，还可以扩大在上海及华东地区的市场份额，突破水泥产业的地域局限，可谓一举两得。据公司的董事会秘书介绍，公司的产能2004年有望达到1500万吨，而2005年则达到2000万吨，在目前的基础上翻番，公司的业绩也将翻番甚至更多。公司的未来成长性极好。
公司还将投资59747万元，建设武穴6000t/d水泥熟料生产线项目，计划于今年开工，2005年建成投产，年生产水泥220万吨，销售熟料56970吨。这些项目从地区布局到工艺设备均属国家重点支持的类型，项目建成后公司规模将再上一个新台阶，为公司持续提高盈利能力打下坚实基础。
三、绩优高成长，投资价值被严重低估
该股目前的动态市盈率在十倍左右，公司还没有委托理财等方面的意外风险。对于这样一家绩优高成长的小盘股来说，目前价位被严重低估，中线上升空间巨大。
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