北京首放：电力板块集四大利好于一身

　　北京首放

　　业绩是股价上涨永恒的题材，尤其是在弱市中，业绩的好坏无疑是辨别个股涨跌最直接的试金石。最近我们看到绩优股的抗跌能力以及盈利能力明显比绩差股要强得多，尤其是电力类个股近期得到了中短线资金的重点关注。

　　其实，个股上涨不仅要靠业绩支撑，同时题材也是最重要的一环，目前电力板块就是取得了“天时、地利、人和”的优势，四大利好共集一身。

　　冬季进入采暖用电高峰

　　经过夏季的用电高峰之后，冬季采暖用电又将考验国家供电系统的承受能力。目前很多省市鼓励用户冬季采暖以电代煤，如北京市已有600万平方米建筑使用了电采暖方式，而今年则有望达到1000万米。由于上个冬季我国共有七个省市拉闸限电，已经敲响了电力行业的警钟，今年随着采暖高峰的来临，电力行业的压力依然较大。尤其是华东地区有着很大的取暖负荷。据华东电网有关负责人介绍，今冬华东电力缺口高达1700万千瓦，预计将有再次拉闸限电的可能。

　　用电紧张 供需难缓解

　　虽然我国早已意识到电力行业的紧缺现象，修建了诸如葛洲坝(资讯 行情 论坛)大型发电工程、“西电东送”输电工程等等，但与日益增长的人民生活水平相比，电力供应的增长显然要慢得多。尽管我国今年投产机组将超过4000万千瓦，但今冬明春由于煤炭供应紧张制约火电生产能力，我国缺电形势依然严重，也许到明年我国电力紧张局面可能会得到一定程度的缓解，但国家发改委副主任张国宝预测，2005年全国用电量依然将增长11%左右。

　　油价上涨 电力将成替代品

　　众所周知，国际原油今年以来一直呈上涨趋势。据了解，纽约市场原油价格目前已超过了每桶55元的上限，再次创出历史新高，由此导致了整个国际经济形势的动荡。特别是我国对原油的依存度较高，目前急切需要找到一些替代品种来缓解原油高涨对国民经济的影响。市场普遍认为，煤炭是最好的替代品种，但目前我国煤源也十分紧缺，再加上交通运输方面受到控制，煤价一涨再涨，依靠其缓解原油紧张的作用不大。而相比油价、煤价，目前电力价格相对较低，这有望让一些可以用电能替代其它能源产品来生产的行业扩大电力需求。

　　业绩上升 酝酿年报行情

　　从今年中报看，电力公司业绩呈现出稳步增长的态势，由于发改委提高了销售电价水平，发电企业的毛利率明显提高，同时发电量上升，今年该行业业绩继续大幅增长。从三季度的季报来看，很多企业继续显现出较好的盈利能力，如国投电力(资讯 行情 论坛)等五家企业均是业绩大幅增长的品种。尽管大盘下跌影响了个股的炒作，但业绩始终是支持股价走高的前提。随着年报的临近，那些业绩预期较好的个股也将提前展开年报行情。

　　综合来看，电力板块不受行业周期影响，目前经济形势依然支持该板块向好的方向迈进。另外，大盘的低迷也为一些超跌股洗掉了铅华，为低价股的反弹创造了契机。一般来说，年底或年初通常是大盘见底的时间。因为从4月见顶回落至今，目前股指已调整了半年多，大盘随时有产生大反弹的能力。而这些先于大盘企稳的电力股，就是最近资金一直在关注的股票，后市出现牛股的机会将大增。而周四石化、港口、煤炭等个股已经出现在涨幅前列，这对同为蓝筹的电力股也将是明显的促动。