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渤海投资研究所 周延
在政策面连连发出做多信号之际，中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等大盘股已经流露出了短线止跌迹象，而低迷的大盘之所以迟迟未有反应，主要是缘于主力尚未挖掘出合适的领涨品种。东北税改的正式启动，使得长期利好兑现的东北板块具备了短线逞强的先决条件。而且，在国际原油价格持续高位运行，企业生产成本普遍增加
的情况下，有了税改作为坚实后盾，必将进一步提升东北上市公司的收益水平，极有可能成为主力启动新一轮行情的龙头。
去年10月，中央在《实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》中提出在东北优先推行从生产型增值税向消费型增值税的改革，今年1月，国家税务总局向辽、吉、黑三省及大连市国税局发出《关于开展扩大增值税抵扣范围企业认定工作的通知》，开始确定享受优惠政策企业名单。9月14日，财政部、国家税务总局联合下发了《财政部国家税务总局关于东北地区扩大增值税抵扣范围若干问题的规定》，东北增值税转型试点由此浮出水面。《规定》最终确定了东北地区增值税抵扣范围和今年7月1日为回溯时间，加之相关企业的认定已经进行，这意味着酝酿已久的东北增值税改革启动。《规定》指出，东北三省凡生产销售从事装备制造业、石油化工业、冶金业、船舶制造业、汽车制造业、农产品(资讯 行情 论坛)加工业产品生产为主的增值税一般纳税人，纳税人购进固定资产、用于自制固定资产的购进货物或应税劳务、通过融资租赁方式取得的固定资产及为固定资产所支付的运输费用，其增值税的进项税额准予按规定扣除。
今年10月14日，东北工业重镇沈阳率先进入“东北税改”的全面操作阶段，全市共有6692户企业被认定为扩大增值税抵扣范围，退税总额为5.8亿元。此次在沈阳实施的税改的主要内容是生产型增值税改为消费型增值税，即八大产业企业交纳增值税时，允许其将购进生产用固定资产抵扣17%的进项税金。按照国家相关规定，今年沈阳市将拿出3.5亿元税金退还给企业，其中历年的陈欠抵扣税金1亿元，可退税2.5亿元，其余2.3亿元税金明年将继续抵扣。在10月19日举行的东北税改政策沈阳启动仪式上，16家首批享受税收优惠政策的企业领到了退税金额，其中沈阳化工(资讯 行情 论坛)、东软股份(资讯 行情 论坛)、东北药(资讯 行情 论坛)、金杯汽车(资讯 行情 论坛)等四家上市公司及其母公司拔得头筹。第一家得到退税金的沈阳化工当即收到140万元的退税款，而这仅仅是化工集团第三季度获得的退税，根据企业发展规划，今后其每年可获得1000多万元的退税。
国家为支持东北地区经济振兴，给予了一系列扶植优惠政策，东北税改就是其中重要的优惠政策，这一刚刚启动的优惠政策使东北企业不再“望梅止渴”，而是感受到了振兴东北国策实实在在的支持。增值税由生产型转为消费型，意味着企业在缴纳增值税时，可以将购买机器设备所含增值税进项税金从其增值税销项税金中扣除，因此这可以消除重复征税，对刺激企业的投资意愿将产生正向作用。而增值税转型对企业的“减税”性质，有利于减轻东北企业特别是大中型国有企业的负担，正是构成中央对东北“减债卸负、税收支持”政策的一个非常重要的内容。这项惠及东北企业的税改政策，一方面可以减少企业的成本支付，使企业更具竞争力，从而创造更多的税源，为振兴东北经济提供强有力的支撑；另一方面，退税政策将给东北企业带来巨大的经济效益和社会效益，利用退税资金，企业将加快设备更新和技术改造。同时，税收政策的实施，也将为企业吸引更多的投资者和合作者，从而促进企业资产盘活和转型改制。
按照相应的财务政策，增值税改革启动之后，在其它因素皆不发生变化的情况下，企业增加的净利润大约相当于现行会计期间内公司设备折旧额的9.74%。以沈阳化工为例，去年固定资产折旧1.66亿，以此推测，今年公司直接增加的净利润就将达到1600万元。税改后看得见的业绩高速增长，将直接推动东北上市公司步入新的跳跃式发展阶段。
沈阳化工(000698)作为东北地区大型的化工生产基地，除直接受益于东北税改之外，其控股子公司———沈阳石蜡化工有限公司的催化热裂解和聚氯乙烯两个国债项目已经正式获得国家发展改革委员会批复核准，预计该项目有望成为公司新的利润增长点。
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