上证联：10月行情领涨当数四大板块

　　上证联 陈晓阳

　　次新股板块：黑马频出的地带

　　在次新股板块中，个股业绩不乏行业中佼佼者，业绩相当优异，如近期已上市的38家中小板个股，今年中期的每股平均业绩为0.22元，比大盘平均水平0.14元高出0.08元。然 则其良好的业绩背景与在前期二级市场上的股价表现形成鲜明对比，据统计，到目前为止2004年新发股票近百只，其中有31只跌破了发行价，占到了总数的近30%。其中不少个股不仅跌破了发行价，而且绝对价格也达到了5、6元甚至是4、5元这样的低水平。

　　新股板块由于拥有新的募集资金项目投产所带来的新利润增长点，所以极易成为下一轮反弹的领头羊。历来的行情发展规律显示，一旦大盘找到真正意义上的底部，涨幅最大的个股往往出现在新股板块中。今年初的国电南瑞(资讯 行情 论坛)、国阳新能(资讯 行情 论坛)、士兰微(资讯 行情 论坛)等个股均有上佳表现。而从近期走势看，中小板股票已经成为本轮行情的领涨龙头，在其带动下，次新股存在较大的表现空间。而新股当中拥有价格超跌及新利润增长点等特点的个股极易成为资金关注对象，其中马应龙(资讯 行情 论坛)(600993)、千金药业(资讯 行情 论坛)(600479)、恒源煤电(资讯 行情 论坛)(600971)等基本面相对较好、近期已开始启动的品种，后市仍有较大上涨空间；而郴电国际(资讯 行情 论坛)(600969)、涪陵电力(资讯 行情 论坛)(600452)等近期调整到位，也值得大家重点关注。

　　能源板块：油价上涨受益不菲

　　近期国际原油期货市场价格持续攀升，油价的持续上涨将直接提升能源类公司的业绩水平。2003年中国炼油企业普遍摆脱亏损数年的帽子，装置开工率平均达85%以上，预计2004、2005年这一数据将达90～95%。从产品结构链而言，烯烃类、三大合成材料、化工新材料、化学中间体等产品在石化行业复苏中供不应求，起着中流砥柱的作用，相关公司极为受益。该类股票有望在油价持续走高的带动下，进入价值再度挖掘的新阶段。

　　东北板块：受惠于政策扶持

　　振兴东北的发展战略已经开始付诸于实施，并且支持当地经济发展的东北地区税制改革政策，也在前不久正式实行。在目前国家财政直接投资有限的条件下，振兴东北就需要以税收优惠为主的间接扶持来进行。东三省属于老工业基地，资本密集型企业居多，在所有的税收优惠政策中，惟有增值税优惠是最有助于资本密集型企业发展的。增值税转型最直接的好处是企业购买原材料、固定资产等所缴纳的税金，可以在产品销售的应缴税金中扣除。按照现行增值税17%的税率，企业每投资10000元，就可以节约1700元的成本。具体分析，该板块中的机床股、能源股、化工股与港口股等品种值得密切关注。

　　商业板块：消费增长提升价值

　　近期随着消费升级概念成为市场中的热点，从而促进了商业机会的来临。由于其行业市场化程度较高，行业内部资源整合与并购题材的配合，使得该板块将会有更多的投资机会。在年内，商业领域将率先实施对WTO的承诺，对外资全面开放。我国将放开对外资零售业在地域、数量、资本等方面的限制，这意味着合作与竞争将一同到来。随着我国国民生活水平的迅速提高，高级百货已成为最有发展潜力的零售市场之一，也是对国外零售企业最具吸引力的领域之一。国内企业与企业之间以及与外资企业之间的竞争整合，走共同发展的道路，是应对国内市场国际化竞争的主要途径之一。

　　可以说，目前商业股的启动已经具备了技术面超跌和基本面巨大变化两方面的支持。在良好预期的前提下，这些个股当前价格大多在5元附近，也符合目前的低价超跌特色，同时，这些品种的走势也表现了很好的稳定性，后市仍有继续发挥的空间，值得关注。