国电电力(600795)：扩张快、煤炭成本低

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　　国电电力(资讯 行情 论坛)2003年投产机组96万千瓦，2004年还有较多机组投产。2003年实际商业运行的权益机组容量为383。46万千瓦，2004年新增商业运行机组137。39万千瓦，增长35。2%。公司在建机组很多，今后几年将是公司的快速规模扩张期。公司04年中期上网电量同比增长45%，盈利能力强的水电机组由于来水情况好于去年发电量增长较大。

　　上半年公司煤炭平均上涨幅度为15元/吨，上半年的两次上调电价抵消煤炭涨价的影响已绰绰有余。公司2004年电煤供货合同已签定完毕，煤炭供应有保障，这也说明国电集团在煤炭采购上有优势。

　　公司下半年的业绩将好于上半年。第2次电价上调的效应在下半年体现，同时，公司参股40%的外高桥(资讯 行情 论坛)第二发电公司装机容量180万千瓦，由于刚投产，上半年是亏损的，下半年将盈利。