■本报记者 赵子强

　　一条人烟稀少细如羊肠的田间小道，虽不甚起眼，经过漫长时间的拓展，它也能变成双向六车道的居住人口过千万的城市中的快速公路。

　　这与我们过去的10年飞速发展的证券市场十分相似，人们由最初有钱押箱底存银行的理念，逐步转变为股票基金与保险全上阵的多元化投资理财模式。

　　市场规模空前发展

　　从市场规模来看，如今中国的A股市场较10年前有着跨越式长足发展。据《证券日报》市场研究中心统计，2002年9月30日，深沪两市A股类上市公司总数为1104家，总市值不过42102.25亿元；而截至2012年9月26日，两市A股类上市公司总数已达2465家，虽然世界经济危机对股市产生了一定影响，但这些上市公司的总市值仍高达204919.24亿元，为10年前的4.87倍。

　　证券市场规模的壮大还反映在证券化的比例上。2001年，我国国内生产总值达到10.97万亿元，2002年10月沪深股市的总市值42686.37亿元，占上一年国内生产总值比例38.93%。2011年，我国国内生产总值达到47.29万亿元，较10年前增长4倍有余，而今年9月底两市超过21.39万亿元的总市值，也意味着10年以后的证券化率达到45.23%。

　　从投资者规模来看，A股市场也成为老百姓理财生财的重要工具。2002年10月A股投资者开户数为6860.21万户，而至今年8月末，投资者开户总数已达20828.38万户，较10年前增长3.04倍。换句话来说，如果每个家庭有3口人，A股开户的投资者所涉及的家庭最多将超过6亿，即有48.07%的家庭通过股票进行投资理财。

　　股权分置改革成绩显著

　　在过去的10年中，我国证券市场为投资者带来的最大收益，就是基本完成了股权分置改革，从而为证券市场形成超级上涨提供了助力，2005年6月起至2008年年底，上证股指大涨近4倍，股票上涨10倍的个股就有209只。

　　说起股权分置的由来和发展可以分为三个阶段：第一阶段，我国证券市场在设立之初，对国有股流通问题总体上采取搁置的办法，在事实上形成了股权分置的格局；第二阶段，通过国有股变现解决国企改革和发展资金需求的尝试，开始触动股权分置问题。但由于实施方案与市场预期存在差距，试点很快被停止；第三阶段，作为推进资本市场改革开放和稳定发展的一项制度性变革，解决股权分置问题正式被提上日程。

　　2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出“积极稳妥解决股权分置问题”。从股改试点第一股三一重工[微博]2005年6月2日开始征集投票起，至2007年年底已完成1236家公司的股权分置改革，完成率也达当时A股公司的94.42%，股改可以说已经圆满成功。

　　上市公司业绩增长巨大

　　2001年以来的10年，我国经济始终保持年均8%以上的增速，国家的综合实力大规模提升，企业效益增长迅速，同样，上市公司质量的提升更加明显。

　　10年前，曾名为沪东重机，目前名为中国船舶的上市公司，由原沪东造船厂和原上海船厂共同发起设立的股份有限公司。当时归属母公司股东的净利润仅有1213.44万元，而2011年，公司归属母公司股东的净利润已高达225235.69万元，10年间利润增长逾185倍。

　　向中国船舶这样的上市公司还有很多。2011年较2001年，10年间扣除非经常损益后的归属母公司股东的净利润增长超过10倍的公司就有167家，占当时已上市公司总数的14.52%，而净利润增长逾百倍的上市公司也达到14家之多，其中，世茂股份的增幅高达3000倍以上；三普药业、华映科技和鹏博士等公司10年来净利润增长幅度也超过500倍。

　　数据显示，2001年底有财务报告的1310家上市公司合计实现归属母公司的股东净利润1332.75亿元，同样是这1311家上市公司，2011年底的净利润总额超过了9576.34亿元，是10年前的7.19倍。这些上市公司中，归属母公司净利润超过100亿元的公司就有10家之多，可见公司业绩在这10年来提升的速度有多么惊人。

　　投资理念日趋成熟

　　10年前，绝大多数投资者都在使用这一种叫做股票信息接收机(一种类似于中文传呼机的信息接收设备)，接收股票盘中走势信息。31岁的投资者张星(化名)就是通过这台股票机奋斗在股票投资前线的。

　　现在股票信息接收机早已淡出了投资者的视野，取而代之的是全新的智能手机和平板电脑，但价值投资理念却越来越受到监管层和投资者的重视。

　　监管层对价值投资的强调由来已久，证监会主席郭树清更是在上任之后不断强调价值投资的重要性，他在接受采访时表示，“倡导理性投资理念就是要鲜明地反对赚快钱赚大钱一夜暴富的投资心态，我国股市估值长期偏高，平均市盈率经常达到数10倍，但是现在已降低到历史最低水平，与国际上的主要市场基本相当，具备了长期投资价值，倡导理性投资遇到了最好时机。”

　　经过了10年A股市场的洗礼的略有些发福的张星对投资股票有了更深刻的认识，他发表了博文表示对价值投资的解理和青睐。他说：“价值投资是我历经十几年牛熊洗礼的经验总结，长期持股是我实践十几年风雨无阻的投资风格。虽然信奉价值投资、长期持股，但是具体到每一次，都要经历惊心动魄、惨不忍睹、大起大落、最终完胜这样的刺激场面，这就是股市的魅力。股市中可以做到百战百胜吗？答案是否定的，但中长期操作可以做到只赚不亏”。

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