作者：新金融记者 智梦寻

　　深圳证券交易所总经理宋丽萍透露，深交所今年前9个月上报证监会的内幕交易线索已相当于前两年上报数量的总和。

　　种种迹象表明，监管层对于内幕交易“零容忍”的监管原则正暗自发力。上周，深圳证券交易所总经理宋丽萍在天津出席“内幕交易警示教育展”时透露，深交所今年前9个月上报证监会的内幕交易线索已相当于前两年上报数量的总和。

　　在此之前，深交所刚刚结束旨在吸引海外资金入场A股的全球路演之行。宋丽萍表示，海外机构对于中国内地证券市场监管当局关于证券市场内幕交易“零容忍”的原则强烈关注，在打击、惩处和防范内幕交易方面，中国市场已基本达到国际成熟市场水平。

　　监管立法

　　内幕交易正成为侵蚀证券市场公平、公正基础的最大蛀虫，对资本市场可持续发展构成严重阻碍。今年上半年，中国证监会主席郭树清对内幕交易监管做出“零容忍”的铁腕表态，并引发市场强烈反响。此时，内地资本市场监管的政策和技术手段已全面升级。

　　为加大对内幕交易的打击力度，《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》从今年6月1日开始正式施行。《解释》细化了违法情形，并在举证责任、处罚措施方面进一步提高了对内幕交易的威慑力度，原先疑似“过失”泄露或“非法”获取内幕信息的案件也有望受到刑事追责。

　　监管制度与时俱进的背后，内幕交易违法形式也在快速演化。宋丽萍10月31日出席中国证监会纪委主办，天津证监局、深圳证券交易所承办的“内幕交易警示教育展”开幕式时介绍，市场进入全流通阶段后，实际控制人、大股东、限售股东等产业资本家与二级市场的关系愈加密切，对股价敏感度不断提高，导致二级市场从事内幕交易、市场操纵等违规行为的动机更胜从前。

　　而且，内幕交易所涉及的人群也呈现泛化态势。目前，深交所1500多家上市公司申报的内幕信息知情人累计已达到30多万人次。除传统证券从业人员和上市公司内部人士，涉案人员有向经济决策管理领域蔓延的趋势，公职人员卷入内幕交易的案件有所增多。

　　内幕交易近年表现出的另一大趋势是与其他违法违纪行为的交织串联越发紧密。内幕案件多级传递、多向传递，常常伴随着各种各样的行贿受贿、泄露秘密、市场操纵、信息披露违规等一系列违规行为。

　　天津展览期间，天津证监局局长张海文强调，内幕交易是当前资本市场最为突出的违法违规行为，严厉打击内幕交易已成为资本市场执法工作的重点，形势紧迫、刻不容缓。

　　“少数人利用信息优势，把罪恶之手伸进广大投资者钱包，严重损害了资本市场公开的投资环境、公平的交易机会、公正的市场秩序。如果任由其泛滥，将严重动摇资本市场科学发展的根基，严重阻碍各项创新业务的开展，严重打击广大投资者的信心。资本市场服务实体经济功能的发挥，也将受到严重的制约和挑战。”张海文说。

　　技术升级

　　据了解，针对内幕交易主体多元化和行为隐蔽化的特点，深交所近几年设计开发了一系列信息搜集与异常交易联动的报警和分析模块，可以轻易捕捉到异常交易的蛛丝马迹。宋丽萍介绍，深交所自2010年以来累计上报证监局的异动线索中，涉及内幕交易的比例达到80%。

　　“经过多年努力，我国的证券交易所建立起了完备的内幕交易综合防控体系和察觉内幕交易的快速反应机制，2012年1至7月，沪深证券交易所市场监管部门共向证监会上报市场案件线索131件，占市场案件线索的51.8%，其中内幕交易和市场操纵案件线索占比达95.4%。”宋丽萍补充介绍。

　　值得关注的是，过去由于对内幕交易的司法行政调查取证难度较大，涉嫌内幕交易案件的线索最终查实并追责的比例并不高。统计显示，证监会受理的案件线索中，成功立案的约占3成，而移送公安机关数量甚至不到1成，最终提起公诉和得到判决的比例则更低。

　　但是近年，随着内幕交易监管手段的升级，特别是今年贯彻“零容忍”的监管原则以来，最终得到查处落实的内幕交易案件数量持续上升。2010年1月到2012年6月期间，监管部门共查处内幕交易案件122起，其间移送公安机关内幕交易案36起，占同期移送总量的64%，这其中涉及“黄光裕案”“中山公用案”“高淳陶瓷案”“上海祖龙案”“天山纺织案”等一批大案要案。

　　宋丽萍告诉记者，深交所今年前9个月上报内幕交易的线索已经达到前两年的总和。而根据她所掌握的数据，沪深两市在今年前8个月中受理的内幕交易等案件线索和新增调查案件的数量均接近2011年的两倍。

　　此前刚刚结束的全球路演之行上，海外资本对中国内地资本市场掀起的打击内幕交易的监管风暴给予高度关注，在打击、惩处和防范内幕交易方面，中国市场已基本达到国际成熟市场的水平。

　　其实放眼海外，防控、查处内幕交易正成为各主要资本市场当前监管执法的重中之重。不久前，高盛集团前董事便因任内将非公开信息泄露给帆船基金，被美国法院判刑两年并处罚金500万美元。无独有偶，此前可口可乐试图收购在港上市的汇源果汁期间也爆出内幕交易丑闻，据悉，该案目前正在香港进行庭讯。

　　当然，中国内地资本市场掀起这轮内幕交易监管风暴，离不开各级各地区监管部门的全力配合。据了解，天津地区为切实落实国务院五部委《关于依法打击和防控资本市场内幕交易有关事项的通知》，在去年底就成立了打击和防范资本市场内幕交易工作小组，建立了工作沟通机制，对防控内幕交易工作做出全面部署。

　　建设公开、公平的交易环境是一个循序渐进的过程，需要监管者、上市公司、金融机构和投资者共同努力，相信那些借道内幕消息而偷偷伸向投资者钱袋的“黑手”，最终将被法律的镣铐紧紧捆绑。

进入【新浪财经股吧】 讨论