资料图

　　商报记者 李晶 程心 李扬帆

　　由于钓鱼岛事件升级、9月份汇丰PMI初值连续11个月位于荣枯线下方等利空消息打击市场投资信心，积弱已久的A股市场周四再度大幅收低，沪指大跌2.08%，跌破前期低点2029点，并创43个月以来新低。英大证券研究所所长李大霄(微博)等专家认为，虽然市场悲观，但不要绝望。

　　市况

　　个股普跌 一日蒸发3760亿

　　两市昨早盘双双低开后一路走低，午后沪指下行跌破2029点创近43个月新低2023.09点。权重股全线飘绿，船舶制造板块表现强势涨幅逾3%，个股行情惨淡，两市保持红盘股票数仅百余只，触摸屏、电子支付、稀土永磁等概念跌幅居前，股指创新低后尾盘出现一定程度的抛售潮。

　　截至收盘，沪指下跌42.99点报收2024.84点，跌2.08%；深成指下跌229.54点报收8202.20点，跌2.72%。两市共成交1102.37亿元，较周三放大超过两成。两市近96%的股票下跌，两市市值损失高达3760亿。各大行业近乎全线下跌，金属、电信、新能源、机械等行业跌幅居前，仅船舶板块出现逆势上扬。受钓鱼岛事件影响，昨日A股市场中海工装备板块逆势走强，板块指数上扬2.85%，其中上海佳豪涨停，中国船舶上涨6.4%，中船股份上涨2.14%，舜天船舶上涨1.86%，亚星锚链上涨1.79%。成为了A股市场不可多得的一道风景线。

　　上证指数于昨日跌破2029.05点前期低点，而作为A股先行指标的股指期货市场同样表现糟糕，四大合约全线收跌，其中主力合约IF1210报收2211.4点，较前一个交易日下跌2.19%，IF1209、IF1211、IF1212合约昨日的跌幅也各自达到2.24%、2.25%、2.21%。

　　相对于差强人意的盘面走势，股指期货市场中空方势力的膨胀更令投资者担心，本报数据中心的统计显示，截至昨日收盘，持仓量最大的前20位机构在主力合约上的净空单持有量为7933手，较上周五收盘时的5547手的净空单持有量增2386手。

　　现场

　　小散称已经“跌麻木了”

　　昨日下午3：10，两市收盘后，申银万国(微博)中山一路营业部内只剩十来股民在查看个股行情。股民王建成一边查看自己的账户情况一边大倒苦水。王建成告诉商报记者，昨日的暴跌又让账户缩水了一万左右。“都跌麻木了，谁也搞不清楚底在哪里。”和王建成一样，在接受商报记者采访的十位股民中，有六位股民都认为股市还会继续下跌。对于后市操作，多数股民都表示“心中无底”。

　　昨日收盘之后，王建成和几个股友就围在一起“晒”起了损失。“周二买的久其软件，周三还小赚了2%左右，我没舍得卖，结果今天就暴跌了8.14%。”股民李霞说。昨日，商报记者对渝中区的几家营业部的十位股民随机调查了解到，超半数股民都没能“躲脱”暴跌。本周前两个交易日，市场连续暴跌，部分股民则因出手“抢反弹”而损失惨重。

　　探因

　　阴霾密布 八利空PK两利好

　　据悉，对于昨天市场来说，再次出现大跌主要基于以下几方面的原因：一是钓鱼岛事件升级；二是金融业“十二五”规划中提出非金融企业直接融资占社会融资规模比重提至15%以上，融资规模将加重A股市场负担；三是商务部数据显示，前8月实际使用外资749.94亿美元，当月实际使用外资同比下降1.43%，经济探底压力犹存；四是保险巨头中国平安(微博)日前大规模赎回指数基金，赎回规模达6亿元；五是汇丰中国9月制造业产出指数创10个月以来最低值，经济复苏前景仍然堪忧；六是10月是首批创业板上市公司大非解禁月，当月解禁规模预计逾500亿元，环比增加15倍；七是上市公司业绩堪忧，目前954家上市公司披露了前三季度业绩预告，仅492家“预喜”，占比约为51.57%，为近年来低点；八是年内第三大A股IPO洛阳钼业将在9月24日开始申购，这无疑对A股市场是雪上加霜。

　　利空云集之下，可见的利好只有两条。其一，央行逆回购投放千亿资金；其二，沪深交易所游说海外基金投A股。

　　后市关注

　　跌破2000点后 分批建仓

　　昨日，沪指以2024.84点报收，再次逼近2000点整数关口。那么2000点能否成为市场最后的支撑？市场期待已久的底部区域到底在哪里？目前投资者是该勇敢抄底还是继续等待？针对以上问题，本报记者昨日电话采访了西南证券首席策略分析师张刚、英大证券研究所所长李大霄、独立撰稿人皮海洲等三位市场专家。

　　谈市场：A股陷“无底”状态

　　“新股发行近期有所放缓，但是却并没有暂停，而创业板的解禁大潮也将在10月到来，这些因素都将让A股承受巨大的压力。”对于目前A股是否见底的问题，皮海洲表示，A股自从跌穿了“钻石底”之后，市场就进入“无底”状态。“虽然不知道底在何方，但大多数市场人士都相信，2000点附近就是底部区域。”皮海洲表示，即使市场见底，但是只要新股不停发，那么大盘也很难迎来像样的上涨行情。

　　李大霄表示，目前政策救市的可能性在逐渐增大。“虽然市场悲观，但不要绝望。”李大霄认为，目前供求方面，增持减持方面都在做努力，以达到平衡，而优质公司的估值水平已经渐渐进入投资价值区。

　　谈操作：等待交易机会

　　“10月只有18个交易日，是交易时间最短的一个月，这个月大盘出现转折的可能性比较大，变盘也可能是一蹴而就。”张刚表示，10月将成为市场走势最为关键的时期，而市场能否出现好转则主要看以下因素影响：在日本购债、印度下调存款准备金率之后，国内央行是否也会出台量化宽松措施；日美选举将在11月举行，而10月就将会有定论，局势在10月或将相对趋缓；随着欧洲央行出台新购债计划，欧债危机形势或暂时趋缓。

　　“如果市场出现缩量大幅下跌的行情，那么市场或将迎来拐点。”张刚建议，在市场缩量大跌启动的同时，投资者可分别在1950点、1900点、1850点分批建仓。而如果市场出现极度放量的大阳线，那么投资者则将迎来右侧交易的机会，投资者可建仓入场。在投资品种方面，则可关注水泥、黄金、化工、食品等四大板块。

　　记者观察

　　“三底”未现 A股难安

　　就在俄罗斯“钻石坑”令世界艳羡不已的同时，A股的“钻石底”却早已沦为“砖石底”。论估值，沪市目前的整体市盈率只有10.31倍，已创出上交所成立以来的最低纪录。论政策，“万亿”投资已经启动、产业扶持利好政策接连出台、新股发行放缓，其力度也只有2008年政府“救经济”时可比。论资金，年内连续两次降息、扩大各路机构投资者进入A股市场的途径……然而，A股市场对此作出的回答永远是那个“跌”字。

　　虽然从表面的数据看，目前的A股市场似乎已经到低点，然而仔细甄别就会发现，现在断言A股已“到底”实乃胡言乱语。

　　权重股估值固然已经创出历史新低，但相对于2008年大盘触底时16.2倍的估值，目前中小板市场27.25倍的整体市盈率显然还有“挤水分”的空间；创业板市场32.81倍的整体市盈率固然偏低，但一方面并非历史最低水平，另一方面创业板估值“发水”的事实众人皆知，这就意味着，在数量上占据A股市场大半壁江山的创业板和中小板股票仍有继续下跌的可能。

　　新股发行速度虽已放慢却并未完全停止，根本不能与2008年相比，更何况洛阳钼业这样的大盘新股眼见就要正式发行，而创业板限售股解禁潮的即将来临，以及产业资本下半年以来的疯狂套现也很难令投资者对A股市场的资金面报以正面的期待。而一度令A股市场“抽风”的大规模基础投资计划，能在多大程度上成为推动中国经济上行的发动机，现在没多少人能说得清。

　　市场指望大盘见底的三个因素：估值底、政策底、资金底其实都还没见底！那么，市场底的探寻还需时日。