上市公司业绩下滑的趋势在第三季度并无明显改观。据统计，截至昨日954家上市公司披露了前三季度业绩预告，仅492家“预喜”，占比约为51.57%，为近年来低点。

　　具体来看，尽管统计的前三季度业绩略增或续盈上市公司分别有255家和109家，但预增上市公司仅有106家，远低于预减公司的156家；而相对于22家上市公司实现扭亏，首亏公司则达91家，另有49家续亏。

　　盈利继续下滑

　　在954家公布2012年前三季业绩预告的上市公司中，预增公司占比仅约为11.11%。而据中金公司统计，从2005年至今三季报业绩预警情况来看仍是八年以来的最低值，此前业绩最差的2009年三季报期间业绩预增的占比还在20%以上，其他年份均在30%附近，业绩最好的2007年三季报该数值甚至接近50%。

　　中金公司指出，最能反映公司成长性的业绩预增家数占比不但为近八年同期水平的最低值，也同样低于今年中报期的水平。这在一定程度上表明在财政政策和货币政策放松力度不足的背景下，上市公司盈利持续下滑的现象仍在持续。

　　从净利润预计最大变动幅度来看，“预喜”公司中预计增幅达到或超过30%的上市公司共有319家，其中，增幅达到或超过100%的有54家。

　　尽管这54家上市公司中，有部分因为主营增长使利润增加，如黔源电力(002039.SZ)是因为三季度降雨增加使各流域来水好于预期，公司发电量大幅增加，使收入与归属于母公司的净利润增加。但也有较多上市公司是由于投资收益、政府补贴、处置资产收益等非经常性损益的增长才使得净利润同比大幅增长。

　　实际上，披露业绩预告的上市公司中，主要还是以中小板公司为主，截至昨日共有694家，其中预喜公司为417家，占比高于整体水平，约为60%；而225家沪深主板上市公司中，预喜公司则仅为57家，占比25.33%。

　　行业回暖预期再延后

　　海通证券在其8月份的一份行业量化基本面预测跟踪报告中曾预计：“水泥行业产量预计今年三季度继续回升，水泥价格增速下行趋势或将于三季度末结束；煤炭行业产量增速在去年末形成短期低点，今年二季度出现震荡下跌态势，预计进入到三季度后有所回升，煤炭价格增速预期下半年将持续下行。”

　　但在其9月份的报告中更新为：“水泥行业产量预计今年10月之前继续回升，但水泥价格增速下行趋势可能会延至今年年末；煤炭行业产量增速在去年末形成短期低点，但三季度将再次‘挖坑’，价格增速预期下半年将持续下行。”

　　而以水泥行业的前三季度业绩预告情况看，也难言乐观。中期净利润亏损近亿元的福建水泥(600902.SH)预计前三季度亏损不超过2亿元，冀东水泥(000401.SZ)、塔牌集团(002233.SZ)等最不乐观的预计，净利润同比降幅仍分别可达100%和90%。当然，若以其乐观预期，如冀东水泥同比降幅或由中报的同比下降85%收窄至前三季度的同比下降50%。

　　钢铁行业同样继续处于普遍亏损状态之中。韶钢松山(000717.SZ)亏损规模继续扩大，而因出售相关资产而令中期业绩同比增长近九成的宝钢股份(600019.SH)也仅预计前三季度同比增幅超过50%。

　　但据招商证券(微博)分析，进入三季度，钢铁行业的积极因素有所增加：供给基本保持平衡，整体制造成本重心下移，以及发改委新一轮基建项目批复都对钢厂盈利构成支撑。

　　另外，多家中字头公司如中国铝业(601600.SH)、中国远洋(601919.SH)、中国西电(601179.SH)仍继续处于亏损之中。而中期业绩大幅下降逾六成的中国船舶(600150.SH)则预计，在前三季度净利润同比降幅将达80%左右。

　　尽管前三季度业绩预期依旧不佳，但从公告日效应来看，三季报业绩预警的公告日效应较中报业绩预警明显减弱。

　　对此，中金公司认为，由于在经过了中报业绩预警和中报业绩之后，市场投资者对于上市公司的盈利状况已有所预期，加之近期财政政策和货币政策并未发生明显变化，上市公司的经营环境也没有得到明显的改善，因此导致市场对于三季度业绩预告的反应相对平淡。