黄婷

　　“今年中报业绩难看是必然的，早在中报披露之前，我们就已经降低仓位躲避中报地雷。”深圳一位私募基金经理对第一财经日报《财商》记者说。

　　对股民们而言，今年的中报披露期似乎也显得尤为漫长。

　　从7月10日津劝业(600821.SH)公布两市2012年首份中报以来，A股的中报披露期持续了两个多月的时间，随着上市公司业绩“地雷”的引爆，沪深股市也终难逃此劫。截至8月30日，中报披露期间上证指数累计下跌5.45%，深成指跌幅更达到13.44%，沪深指数携手创下3年熊市以来的新低。

　　Wind统计显示，2012年上半年A股市场上市公司在营业总收入同比增加8.57%的情况下，净利润则出现了负增长。A股全部上市公司2012年上半年合计实现归属母公司净利润1.01万亿元，同比下滑1.55%。创出2009年中报以来最差水平。

　　沪市上市公司业绩优于深市

　　在经济下滑的背景之下，上市公司营业收入增幅收窄。

　　从A股的整体情况看，近三年来，上市公司营业总收入增幅持续下滑。

　　2010年上市公司营业总收入同比增幅达到43.34%，但2011年中期上市公司营业总收入增幅放缓，同比仅增长了26.85%，而今年上半年，A股上市公司营业总收入增幅更是大幅缩小至8.57%。

　　其中，深证A股的营业总收入增幅更从去年的24.13%降至4.94%，相比上证A股9.50%的增幅大为落后。而创业板公司上半年的营业总收入同比增长12.73%，表现优于沪深主板和中小板公司。

　　在营业总收入增幅放缓的情况下，A股上市公司上半年净利润不可避免地出现了下滑。

　　全部A股上市公司2012年上半年实现净利润1.01万亿元，同比下滑1.55%。其中，深证A股上市公司在营业总收入增幅大幅缩小的情况下，净利润下滑幅度更甚于其他板块，深证A股今年上半年合计实现净利润1309.58亿元，相比去年同期下滑了15.22%。而创业板公司虽然营业总收入增幅较大，但净利润也同样出现了下滑，合计实现净利润117.51亿元，相比去年同期下滑了2.25%。

　　上证A股整体业绩表现则较为稳定，今年上半年合计实现净利润8834.16亿元，与去年同期相比仍为0.85%的增幅。

　　“沪市的上市公司中，蓝筹股占了大多数，在经济下滑的背景下，这些蓝筹公司业绩较中小型公司更为稳健，因此上半年沪市上市公司业绩表现优于深市。”上述深圳私募基金经理说。

　　七行业业绩逆势增长

　　在经济下滑的背景之下，A股行业间表现各异，虽然大部分行业受到经济下行波及业绩堪忧，但也有一些行业出现了逆势增长的态势。

　　在23个申万一级行业中，上半年净利润排名前五的行业分别是金融服务5869.06亿元、采掘1162.74亿元、交运设备361.41亿元和建筑建材342.45亿元、化工336.03亿元、，总共实现净利润8071.68亿元，占A股全部上市公司净利润的79.57%。

　　Wind数据统计显示，23个申万一级行业中，就有16个行业上半年业绩出现了下滑，占比近七成。

　　其中，业绩下滑形势最为严重的是黑色金属行业，今年上半年合计实现净利润37.55亿元，与去年同期相比，业绩大幅下滑76.70%，成为两市业绩衰退最为严重的行业。

　　综合、有色金属以及化工三个行业同样上半年业绩面临着严重的下滑，上半年归属母公司净利润分别同比下滑59.42%、50.36%和46.94%。

　　“2012年以来钢铁企业陷入全行业亏损，原因主要是生产成本维持高位，下游需求大幅下滑。”东方证券行业分析师杨宝峰指出。

　　广发证券分析师冯刚勇则指出，受经济下行和宏观调控影响，下游行业需求萎靡不振，加上期货连日放量打压，预期钢价短期内弱势震荡的局面难以有根本改善。钢铁产量居高不下，而需求疲软难改，钢厂下调价格冲击市场价格，预计钢价将继续探底，钢企亏损压力仍然很大。

　　在大部分行业业绩下滑的情况下，有7个行业上半年业绩表现脱颖而出，在整体经济下滑的背景下，业绩仍然逆势获得上涨。

　　其中，食品饮料和餐饮旅游两大消费行业成为经济下行背景中一对亮眼的“姐妹花”，上半年归属母公司净利润同比增幅分别达到38.11%和21.21%，在近3年期间均保持稳定增长的态势。

　　但在消费行业业绩增幅居前的同时，渤海证券也指出当中潜在的风险。渤海证券认为，在整体经济不景气、消费先行指标不乐观的情形下，包括食品饮料行业在内的整体消费板块都面临需求不足的情况。上市公司中报业绩的逐步发布显示大部分上市公司二季度单季收入和利润增速呈现出环比下滑的趋势。

　　除了这两大消费行业之外，金融服务、公用事业、家用电器、信息服务等4个行业上半年业绩同样获得增长，业绩同比增幅分别为14.96%、11.11%、9.58%、7.13%。

　　154家公司业绩逆势翻番

　　在整体上市公司业绩下滑的同时，亏损的上市公司比例也在扩大。已经公布上半年业绩的2453家上市公司中，亏损的上市公司有338家，占比13.78%。而在去年同期，A股上市公司中出现亏损的公司比例仅为9.47%。

　　其中，亏损金额最大的5家公司分别是中国远洋(601919.SH)、中国铝业(601600.SH)、鞍钢股份(000898.SZ)、马钢股份(600808.SH)和安阳钢铁(600569.SH)，这5家公司上半年分别亏损高达48.72亿元、32.53亿元、19.76亿元、18.93亿元和14.49亿元。

　　上半年最赚钱的上市公司则是工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)、农业银行(601288.SH)、中国银行(601988.SH)和中国石油(601857.SH)，这5家公司上半年总共实现净利润4433亿元，占了A股全部上市公司上半年净利润的43.7%。getty图

　　从业绩增幅的角度看，2453家上市公司中，上半年净利润同比出现增长的公司有1211家，占比49.37%，而在去年同期，有68.76%的上市公司业绩出现增长。

　　虽然上市公司整体业绩不尽如人意，但其中仍不乏一些逆势成长的公司。上半年归属母公司净利润同比增长实现翻番的上市公司仍有154家，其中中小板公司占了26家，创业板公司有10家，沪市主板公司有63家，深市主板公司有55家。

　　其中，*ST轻骑(600698.SH)业绩出现大翻身，上半年净利润同比大增437.98倍，成为两市业绩增幅最大的上市公司。

　　A股上半年业绩增幅排名前十的上市公司还包括红太阳(000525.SZ)、国创能源(600145.SH)、中关村(000931.SZ)、康达尔(000048.SZ)、*ST西轴(000595.SZ)、旭光股份(600353.SH)、*ST方向(000757.SZ)、广日股份(600894.SH)和中茵股份(600745.SH)，业绩同比增幅分别达到7340.21%、6688.93%、4628.54%、4281.28%、3509.70%、3414.99%、2984.15%、2642.36%和1969.12%。

　　上半年净利润暴增73倍的红太阳在半年报中指出，公司利润上升的主要原因是2011年9月因公司重大资产重组实施完成，本期合并报表范围增加了安徽国星、南京生化、国际贸易三家公司，带动了农药业务收入和利润的同步增长。getty图