《红周刊》作者 刘增禄

　　截至8月16日，A股共有843家公司完成了2012年中报披露工作，其中有超过一半公司的股东户数趋于集中，这似乎表明在市场下跌到目前地步，趋利资金已有抄底迹象。

　　筹码越集中，资金越追捧

　　由于部分公司为今年一季度之后挂牌上市，统计目前819家有可比性的公司，相比一季度末，股东总户数由3276.85万户减少至3243.91万户，环比小幅下降了1.01%。其中486家股东户数环比出现减少，占比57.65%，而股东户数下降超过10%的达114只，下降超过20%的达31只。目前股东户数下降比例最大的公司是首航节能，二季度末8552户股东环比一季度末的31472户大幅下降了72.83%，而海思科、京威股份、华孚色纺、普邦园林的持股户数环比下降也超过40%。

　　数据显示，在股东户数环比下降超过10%的114只个股中，有89只个股实现上涨，占比78.07%。虽然二季度大盘下跌了1.65%，但股东户数集中的个股实现涨幅超过20%的有44家，海思科、紫光古汉、克明面业涨幅甚至达到了65.33%、57.42%、53.51%。与此同时，在目前130家二季度股东户数环比增长超过10%的公司中，二季度股价实现上涨的有66只，占比57.89%，这比筹码集中度超过10%的公司少了逾20个百分点。

　　如考虑连续季度数据看，有239只A股已出现连续2个季度股东户数环比减少，如江河幕墙、朗源股份、中环股份等9家公司的股东户数连续减少比例均超过10%，反映到股价变化上，二季度整体多明显强势。

　　机构青睐主营增长绩优股

　　从业绩变化看，在股东户数减少超过10%的114家公司中，有80家公司中期净利润实现同比增长，占比70.18%；而股东户数增长超过10%的130家公司中，则有72家今年中期净利润同比实现增长，占比55.38%。在筹码趋于分散的公司中，有30家公司净利润同比增幅不足20%、12家净利润增长超过了100%，但其中红太阳、重庆实业、华邦制药等7家的业绩增长原因却为重组、股权转让、吸收合并等非经营性收入所致，未来业绩增长的持续性有待观察，而真正能够实现业绩增长超过20%且为主营贡献的仅有35家，占比26.92%；相反，在筹码大幅集中的公司中，因主营增长而推动中期业绩增幅超过20%的却有49家，占比42.98%。

　　在114只二季度末持股集中度上升超过10%的个股中，机构多进行了相应地增持或新进，如恒顺电气、云意电气为机构新进，华孚色纺、飞利信、江河幕墙等79只个股则被机构增持，且增持比例超过5%的有36只。

　　虽然，表2显示机构在二季度期间对这些个股看好，仓位也得到大幅提升，但从近期资金流向看，这些个股多数却出现了资金净流出的迹象，如京威股份、银河磁体、首航节能、普邦园林等公司近20日的资金净流出额均超过了5000万元，而近20日、甚至近5日资金流向为净流入的仅有史丹利、铁汉生态、中恒电气，股价变化上，上述资金净流入的个股均表现出相对强势。