市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

电力

该板块今日涨幅为1.90%，估值偏低对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

过去三年，受来水偏枯和电煤供应紧张影响，水电火电盈利都持续下降。然而今年以来，来水持续转好，煤价持续下跌，电力公司盈利大幅提升。就目前来看，这种运营趋势未来能够持续，建议以进攻的思路加大电力板块的配置。

☆☆☆★

华能国际业绩对煤价的敏感性较强，利用小时水平长期好于全国平均水平，若煤价每变动1%，公司EPS反向变动0.04元；利用小时每变动1%，公司EPS同向变动0.01元。若今年公司煤价较去年下跌5%，利用小时不变，则公司EPS有望达到0.63元。开来资讯综合评级“增持”。

煤炭

该板块今日涨幅为1.02%，估值偏低推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。

秦皇岛港煤炭价格回升、上市高速大股东增持是主要驱动力，当前市场需求处于底部，煤炭价格继续下行风险小，在煤炭价格企稳回升的带动下，板块将逐步反弹。目前行业PE水平仅为12倍，预计未来行业PE有望恢复至15倍左右。

☆☆☆★

山煤国际从传统的煤炭贸易企业，逐步向煤炭全产业链公司转型，通过增发，整合煤矿资源，打造大的储煤中心、配煤中心。公司2012-2013年成长性比较确定，主要是公司增发注入的7个煤矿主要在2012-2013年贡献产量，预计2012年贡献产量约为150-200万吨，而现有煤矿也可以新增产量约300万吨。2013年则是注入7个矿达产的主要时间段，新增常量有望超过50%。开来资讯综合评级“增持”。

汽车

该板块今日涨幅为1.54%，估值偏低使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

今年以来，汽车行业的形势平稳，行业本身的基本面是稳健的，汽车股作为低估值的早周期品种是具备配置价值的，未来行业的机会将是结构性的，应选择那些“有效新车型”有保障的投资标的，这些标的一方面可以通过份额的机构性提升对冲整体增速中枢的下移；另一方面新车型对应了新的需求，从而把产能冲击盈利的中期风险降到最小。

☆☆☆★

目前福特新的CEO在2008经济危机时带领福特走出困境，之后就制定了中国战略，而且现在这个战略是一步一个脚印地在实施中，目前重庆建立了两个工厂，而且有发动机和变速箱工厂，新的三工厂正在建设，这些产能资源是为了配合公司15个要导入中国的车型。具体看，今年能贡献业绩的15款车中只有新福克斯，年底会有两款SUV，明年会推出蒙迪欧的全新该款车，2013年产品释放出来后，长安汽车的利润有望强劲增长。开来资讯综合评级“增持”。