《投资者报》研究员 刘宗源

　　虽然上周的利多消息更多，而实质性利空消息几乎没有，但上证指数还是跌破了2200点关口，投资者信心大降，主力机构纷纷离场观望。最新统计数据显示，目前A股账户持仓比例已降至34.16%，创下2008年以来的最低值。

　　从宏观层面看，央行上周罕见进行了两次逆回购操作，共计1250亿元，加上当周到期资金720亿元，公开市场净投放了1970亿元，远远超过前几周的投放量。

　　但在二级市场上，投资者的信心非常脆弱，上周的前4个交易日累计资金净流出203亿元，相当于上上周全周的流出量，股票市场已是连续多周资金净流出。

　　按主动交易意愿的成交额大小可以判断，主力资金在上周选择了离场观望。数据显示，净流出主要是特大单、大额买单，上周(数据截至上周四，下同)这两类资金分别为54亿元和128亿元，而接单的主要是中小额买单。

　　从行业(申万一级分类，下同)资金流动看，已经连续三周各行业均为净流出，并且上周净流出的依然是权重板块。净流出的前5个行业依次是有色金属、金融服务、机械设备和建筑建材，此外房地产行业也开始出现较大资金的净流出。

　　从个股流向看，净流出最多的三家公司是包钢稀土、冀东水泥、包钢股份，此外酒水类的贵州茅台、五粮液上周净流出也比较多。

　　净流入主要集中在医药类和电力类公司，如康美药业、同仁堂、中国水电和华电国际。净流入最多的是盐湖股份，该股票已经连续8天上涨，但涨幅并不大。

　　值得注意的是，上周沪深两市的成交量继续萎缩，日均成交量基本上在500亿元以下，这表明熊市或许进入了尾声，虽然投资者对市场信心不足，但是卖出意愿已经降至冰点。■