“寻底”的过程注定痛苦。昨天，沪深两市股指再现中阴线。在不经意间，上证综指已轻松跌破2300点。很多投资者在感慨“A股跟跌不跟涨”的同时，也在不断揣测，到底是什么样的利空让A股市场如此弱不禁风。

　　连续杀跌无厘头

　　市场分析师们认为，A股市场本周出现的接连杀跌有些“无厘头”。特别是昨天，看到欧美及日韩等亚太股市的大涨，很多股民一度以为A股也能跟随高开高走，摆脱目前的调整颓势。但结果事与愿违，A股各大指数在上午就显现上行乏力之态，午后更是出现直线跳水，极大地打击了市场信心。

　　民族证券分析师对北京晨报记者表示，昨天A股的下跌主要有两大主因：一方面，在5月份经济数据公布前，市场短时间内依然延续谨慎心态。盘面上一有风吹草动，抛压盘便倾巢而出。另一方面，最近几天多数股票表现平淡，市场缺乏整体性机会。

　　四天缩水八千亿

　　虽然A股的低估值现状和目前仍未改变的政策维稳基调依然对大盘起着“兜底”的作用，但在过去的4个交易日里，A股市场却每天都阴沉着脸。截至昨天收盘，沪深两市股指4天分别累计下跌80.31点和390.16点，跌幅达到3.38%和3.85%。伴随指数的跌跌不休，沪深A股的总市值也黯然跌破23万亿元。而就在上周五，沪深A股的总市值还维持在23.76万亿元的水平，昨天两市A股总市值已降至22.945万亿元，在短短的4天内缩水了8150亿元。

　　市盈率跌至谷底

　　在连续下跌后，尽管上证综指距998点和1664点这两次历史大底还有很大距离，但A股的估值水平却已接近历史大底。上海财汇数据显示，截至昨天，A股市场整体加权平均市盈率为15.63倍，沪深300的市盈率更是降至12.21倍。而2005年股指在998点时，A股的整体加权平均市盈率为19.68倍；2008年1664点时，A股整体加权平均市盈率为14.72倍。这意味着，很多股票的估值已经跌破了历史大底，A股整体市盈率已跌破998点时的水平。

　　晨报记者 王洁

　　宁波海顺

　　大盘还将下寻支撑

　　昨日早盘各板块还一片飘红，但随着欧债危机愈演愈烈、外贸出口增长下滑、国内经济数据欠佳、短时间内5月份经济数据即将公布，市场延续谨慎心态，导致午后板块之间轮流杀跌，股指演绎跳水行情。从近几日板块表现来看，热点切换过快，很难形成一个持续性的热点，令场内信心大大受挫，多空争夺的结果是空方暂时占据优势，市场观望氛围浓厚。

　　A股经过下跌调整后，量能萎缩显示杀跌动能有所减弱，因此大盘在技术上有反弹要求。不过，在反弹之后，大盘后市还会继续向下寻求支撑。

　　●北京首证

　　后市将延续震荡走势

　　昨日沪深股指双双以下跌收盘，上证综指日K线收出中阴线，并失守2300点整数关口，所有均线支撑全部告破。从技术上来看，大盘后市延续震荡走势的可能性较大。

　　整体来看，技术形态是制约市场表现的外在因素，而国内宏观经济的低迷是从根本上制约市场资金踊跃做多的内在因素。当前相关政策的实施，虽然对局部领域的投资产生积极影响，但目前股指的这种尴尬表现难以让市场人气产生持续共鸣。在谨慎的投资情绪之下，股指的表现缺乏持续动力，短期震荡盘整的局面将延续。近期操作应多看少动。

　　招商证券(微博)

　　继续下跌空间有限

　　昨日沪指未能复制外盘的强烈反弹态势，而是在高开后一路震荡下行，尾盘跌破2300点，总体表现疲弱，预计短期将维持弱势调整态势，半年线上方的压力较大。短期需要关注2250点附近的支撑力度，同时关注5日均线附近的压力。当前均线已基本形成空头排列，建议保持谨慎。