市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

医药

发展前景好对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

2011年部分医药企业经历了痛苦，引起了资本市场对医药行业的巨大担心。部分医药企业开始抱怨行业出台的政策过于严厉，如果2007-2010年企业的日子都很好过，大家都兴高采烈，觉得很正常，那么今天部分企业日子不好过也应该正常，没有不调整的产业结构，如果生产什么产品都好赚钱，那么说明行业发展本身就有问题，关键是企业在日子好过的时候有没有制定顺应产业发展趋势的战略，并尽早实施了结构调整，那么当行业变化时，企业能够很快适应。

☆☆☆★

受益于医院渠道不断拓展、09版医保实施的影响，舒泰神在未来2-3年中快速成长的确定性较高，其二线产品也有望进入快速成长期，微调公司2012-2013年EPS至1.96和2.41元。开来资讯综合评级“增持”。

稀土永磁

强劲的一季报推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。

中国目前正在进行的海上风电招标将为外来的海上风电发展打下坚实的基础，目前海上风能是陆上风能的3倍，预计全球海上风电装机的年复合增长率可达40%以上，在需求的驱动下，看好稀土永磁行业的前景。

☆☆☆★

在钕铁硼磁材订单爆涨，汽车电机市场景气度稳步提升和投资收益大幅提升的综合预期下，宁波韵升业绩仍可实现一定增长，今年开始，磁材毛利率逐渐回升将拉动业绩快速增长，预计2012-2013年EPS为0.86元和1.24元，给予“增持”评级。开来资讯综合评级增持。

软件

产业前景好使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

在CPI下行，高校计算机专业毕业生就业形势恶化的背景下，软件公司近两年人力成本快速上升的势头将在2012年结束，净利润增速将与收入增速趋于一致，我们预计上市公司平均将有20%-25%的净利润增速，超越A股盈利增速。由于行业估值溢价水平处于历史平均水平，近一步收窄概率较低，2012年行业将有超越大盘的相对收益。

☆☆☆★

 考虑到内外部环境迎来质变，中国软件业绩面临多拐点。首先，经营结构变化带来内生动力，集团通过董事会和经营结构的调整将经营权真正交还给上市公司，在体制上为公司松绑，同时关键管理层都持有公司股份，这为公司的发展带来强大的内生动力。 开来资讯综合评级“增持”。