⊙记者 王晓宇 ○编辑 朱绍勇

　　伴随着大盘10月的一波三折，大宗交易亦走出N型趋势。尤其是在上周，大盘的五连阳更是令大宗交易市场重燃战火，成交量环比增长近8成。但与前几个月套利主导的减持有所不同的是，本月大宗交易平台上基于其他目的成交明显增多，如避税、短期质押融资等。

　　截至10月28日，10月的沪深两市共有106家上市公司发生大宗交易，合计成交287笔，成交量近5亿股，成交金额近48亿元，创年内单月最低水平。

　　市场分析人士指出，三方面原因导致10月大宗交易成交量缩水。一是国庆长假致交易日减少；二是各大上市公司相继发布季报，股东、高管等内幕信息知情人士均会尽量避开季报披露的敏感期；三是随大盘的深入调整，部分个股已具备中长期价值投资的估值水平，股东惜售低估值股票。不仅如此，即便是走上大宗交易平台，部分个股的成交目的亦非单纯的减持套现。

　　以光大证券为例。在本月的10月26日、21日、18日及12日光大证券均有数十万至百万不等规模成交，其买卖双方均来自光大证券股份有限公司总部。而从交易价格看，成交价格均为其前一个交易日收盘价的9折。上述分析人士指出，实际上，对于光大证券这种大蓝筹股而言，如为普通减持折价率不至于如此低，更何况近期券商股交投活跃，二级市场股价处于底部企稳回升阶段。基于此，上述股份买卖极有可能是出于税收角度考虑。

　　桑德环境的两笔交易同样值得关注。10月26日，桑德环境以23.68元的价格成交100万股，合计成交金额2368万元，出让方为广发华福证券有限责任公司福州鼓屏路证券营业部，而购进方则来自国都证券有限责任公司上海华山路证券营业部。而巧合的是，在本月的21日，桑德环境同样发生一笔大宗交易，数量完全相同，买卖席位出现对调，交易价格为22.10元。分析人士指出，根据其交易逻辑，很可能是一笔超短期的资金拆借，即卖方在向买方出让股权的同时签订回购协议。交易价格简单推算可知，这笔2210万的交易在短短一周就录得158万的收入，资金成本之高令人咋舌。

　　此外，大盘蓝筹股招商银行也在本月加大成交频率。月初至今，该股累计成交9笔大宗交易，合计成交890万股，成交金额逾1亿元。买方全部来自国泰君安证券股份有限公司总部，而卖方均为中信建投证券有限责任公司北京市安立路证券营业部。值得注意的是，招行今年以来的绝大部分大宗交易都是在上述两家营业部主导下完成，累计成交笔数超过40次。国泰君安总部席位为抛售方，中信建投北京安立路则全盘“吃下”，且每笔交易均不超过100万股，分析人士认为此举是约定交易的可能性非常大。