正所谓不破不立，上周大盘在下破2319点后强劲反弹，以一根长下影中阳线终结了连续阴跌格局，成交量较前期有所放大。热点方面，受文化体制改革的刺激，传媒板块近期表现抢眼，成为市场新热点，另外，水利建设、水泥、金融、铁路基建等多以超跌反弹为主。大智慧超赢数据显示，上周大盘资金净流入29.11亿元，做多信心有所回升。

　　银行股强劲反弹

　　上周一晚汇金表示已耗资1.97亿元增持四大行。据观察，周一四大行表现均为窄幅震荡，多为收高，而周二银行股虽高开后回落，但较周一仍有1.6个百分点的涨幅，四大行除工行涨1.5个百分点外，其余均上涨2个百分点以上，说明汇金的操作信号成功激起市场信心。由于银行股估值已处在底部，做空力量单薄，难以打击这股信心。接着，在银行股持续强势下，成功带动其余板块，压抑已久的市场人气集中爆发，两市资金于周三出现巨量涌入，达到77亿元的少见高位。而且长假后，市场资金面出现宽裕景象：在央行加大回笼资金力度时，银行间超短期资金价格持续滑落。这种流动性的充沛为上轮资金回流提供良好的资金环境。因而，资金、利多双管齐下之下，大盘快速反弹向上冲击20日均线，一周资金净流入规模也达到29亿元水平。

　　板块方面，上周资金净流入最多的板块有机械6.57亿元、建材4.08亿元、银行类3.73亿元、工程建筑3.32亿元和券商3.14亿元。这5个板块中，值得注意的是银行、券商和工程建筑：一、汇金此次增持，主要是利好银行。但回顾上周资金表现，上周一汇金增持时，银行股为资金流出最多的板块，说明汇金增持的力量相对市场而言作用不明显；上周二冲高回落下，资金流出为板块第三多，说明对市场最敏感的主力资金对银行股仍抱有怀疑和谨慎态度；直到上周三、上周四银行才成为资金流入第二多的板块，而上周三市场呈普涨格局，说明银行的热捧很大程度是来源后知后觉者的群聚效应，因而对其强势的持续性有一定怀疑。二、券商作为直接获益股市繁荣度的板块，大部分情况看作是市场的指向器。而上周券商仅周三出现资金巨幅流入，且流入规模超权重大盘银行1/3水平，板块当日涨幅第一，说明资金热度相当高。然而其后两个交易日，券商稳坐资金净流出排行第一的位置，回吐超一半的资金流入额，同时上周四为唯一下跌的板块，说明此前的资金流入有相当的非理性因素存在。结合券商和银行的资金表现，我们有理由相信，此次反弹更多的是短期表现。三、虽然近期房地产市场持续低迷，但保障性住房的持续开工，维持住了工程建筑的景气度。其上周后三个交易日均有资金流入，且在板块涨幅排名内靠前，显示其受资金稳定关注。

　　煤炭石油板块受累能源税

　　板块方面，上周资金净流入与净流出板块比为2：1，其中机械、银行、券商、保险、等权重板块资金流入居前，分别净流入6.6亿元、3.7亿元、3.1亿元和2.6亿元，各板块中海通证券、中国平安、中国南车、农业银行、中国北车等超跌蓝筹股资金流入居前，均在1亿元以上。另外，建材、工程建筑、商业连锁、房地产、医药、通信等板块资金净流入均过亿元，海螺水泥、葛洲坝、海油工程、中国铁建、苏宁电器、万科A、保利地产、中国联通等二线蓝筹股资金也有流入明显迹象。

　　在资金流出排行上，受资源税上调影响，煤炭石油板块遭机构大幅抛售，以一周净流出8.5亿元居首，其中阳泉煤业、冀中能源、盘江股份、潞安环能资金流出过亿元，平煤股份、中煤能源、中国神华、上海能源、昊华能源、爱使股份、恒源煤电等资金都有显著流出。上周资金净流出板块还包括汽车、酿酒食品、仪电仪表、钢铁、电器、造纸印刷板块，各板块中威孚高科、华域汽车、双汇发展、西藏发展、贵州茅台、时代科技、ST盛润、方大炭素等资金流出居前。

　　南方日报记者

　　黄应来

　　资料来源

　　大智慧研究所