理财周报记者 王薇薇/文

　　今年截至8月，共新增302家证券营业部，其中广东增52家最多，其他以东部沿海和中部地区为主

　　8月烈日，市场狂风。

　　8月，A股市场交易总额35511亿元，较上月下降15.3%；日均成交额1544亿元，较上月下降22.67%；上证综指、沪深300指数、中小板指数换手率分别为10.29%、6.94%和24.26%，分别较7月环比下滑了9.66%、8.32%和2.14%。

　　市场环境恶劣如此，靠天吃饭的券商大呼伤不起。

　　营业部向中部扩张

　　今年以来，券商经纪业务继续挣扎。

　　截至9月9日，今年的日均成交额为1956亿元，较去年日均的2250亿元下滑了13%。今年以来，佣金率下跌幅度也很大。据理财周报数据统计，除去方正和国海，今年上半年15家上市券商的平均佣金率为0.07%，同比下降30%。

　　这一场恶战，受影响最大的是中小券商。“大型券商的业务相对较为分散，经纪占比较小，抵抗市场低迷影响的能力比靠经纪业务吃饭的中小券商要强”，上海一位券商行业分析师表示。

　　根据上市券商月报，今年8月净利较7月环比增长的只有兴业、光大、招商和山西证券。环比下滑超100%的有东北、西南、太平洋3家，它们同为区域性券商，净利下滑与经纪业绩波动不无关系。

　　但今年以来，中小券商经纪业务的格局在悄然变化。一中型券商内部人士说，“处于第二梯队的券商往前冲的力度较大，效果也明显。”

　　据该券商人士统计的数据，2008年-2010年，经纪业务行业排名前五、前十以及前二十券商的所占份额在下降，市场集中度减低。但今年上半年，行业集中度较去年有所提升，行业前五券商由去年的23.8%升至24.1%；行业前十由41.8%升到42.2%；行业前二十由62.5%升至63.4%。

　　这一变化或与券商营业部布局战略有关。今年8月证券业协会公布的证券营业部相对饱和地区的名单显示，京沪深和东部沿海地区相对饱和，这促使了券商营业部扩张转向中部和西部区域。

　　据上交所数据，今年截至8月底，券商共新增了302家营业部，除广东新增52家营业部最多外，其他多半以东部沿海和中部地区为主。其中，湖北新增31家，山西新增15家，重庆新增14家。

　　不过，上述上海券商行业分析师表示，并不看好这种扩张趋势。他说，“相对于东部沿海地区和一线城市来说，中西部的利润空间较小。”中西部客户资产基数偏小，交易量自然也相对较小，几百万的资金额就可以算是大户了。

　　同时他认为，券商若过度往中西部分散，会使当地竞争很激烈。“在小城市，一家券商没什么，但是两家、三家甚至更多的券商进去，市场就饱和了。”

　　而上述券商内部人士也表示，“随着营业部数量的增多，这些地区的佣金战是难以避免的。”

　　轻型营业部是概念，短期压力不减

　　不仅传统营业部在改变扩张战略，券商还绞尽脑汁思考新的营业部模式。

　　今年行业内最频繁出现的字眼，就是“轻型营业部”。多家券商，包括中信、银河、华泰、国信等都在开始部署规划，据悉，国信计划设立2000家轻型营业部。

　　上述券商内部人士告诉记者，“轻型营业部怎样推、在哪些区域尝试、哪些券商试行目前都没有定论，估计监管层还在思考。”

　　轻型营业部是目前发展经纪业务的一个思路，但也是一把双刃剑，需要人才、技术、产品、服务必须跟上才能保障有效的金融服务。

　　“服务能力强、总部或者区域中心优势辐射的地方可能会是试点对象”，上述券商内部人士说。

　　而上述上海券商行业分析师认为，在大城市发展轻型营业部的可能性要高一点。“轻型营业部主要是节约成本，大城市成本较高，不过，设立轻型营业部相应对经纪人的需求量就会加大。”

　　“短期市场波动和不确定的情况下，券商的生存压力不容忽视”，上述券商内部人士说。短期内通过新设轻型营业部或者新型营业部，来解决行情带来的业绩波动是不现实的。他说，“一是新设的营业部实现盈利需要一定时间，二是行情低迷，客户交易投资热情不高，这是一个恶性循环。”

　　太平洋0.114%佣金高企

　　远水救不了近火，眼看今年进入最后一季度，券商今年业绩终究要依赖市场行情和继续佣金战。17家上市券商也不例外。可是，连中信、海通、华泰、广发都在降低身段“委曲求全”时，太平洋却佣金高企。

　　据统计，今年上半年，太平洋的平均佣金率为0.114%，为上市券商中最高。即使追溯至去年全年，太平洋的佣金率也是上市券商中最高，为0.145%。

　　太平洋为何能保持如此高的佣金。上述上海券商行业分析师认为，这应该与其所处的区域有关。他说，“太平洋总部在云南，之后又是在山东、山西等市场竞争较小的地方设立营业部，所以佣金保持较高水平。而且，不排除其在云南处于垄断地位的可能。”

　　根据同花顺数据，截至今年9月，太平洋共有营业部29家，其中18家设在云南，占云南省内总券商营业部数量（65家）的27.7%，占比赶超了云南本土券商红塔证券（15.4%）。

　　前述券商内部人士也表示，“太平洋保持较高佣金，主要是因为其是区域型券商，具有区域垄断地位，其他中小型区域性券商也有类似的特点。”今年上半年，上市券商佣金率排名前三的，除了太平洋，还有同样具有区域垄断优势的东北证券和山西证券。

　　佣金高企，并不能为其带来好的业绩。近几年，太平洋证券的交易额和经纪业务收入排名，都排上市券商的末位。