A股市场掀起再融资潮存量再融资已超万亿

http://www.sina.com.cn 2011年03月01日 03:56 东方早报

　　上市公司在仅有的2个月内，已向资本市场“开口”要钱4588.9亿元。

　　去年公布仍未实施定增融资逾7000亿今年前两个月再提出融资预案近3000亿

　　早报记者忻尚伦

　　2011年A股开市至今恰满两个月，在中国人民银行(央行)收紧货币政策的同时，上市公司在仅有的2个月内，已向资本市场“开口”要钱4588.9亿元(其中已实施1076亿元和预案2983.69亿元)；在2010年同期，上市公司的融资额仅为今年一半不到。若除去今年以来新股IPO的529.22亿元，今年前两个月的再融资额也高达4059.68亿元。

　　据Wind数据显示，从去年初至今，A股市场已发布再融资预案、但尚未实施的拟募资额已超过了万亿元。

　　A股市场掀起再融资潮

　　今年以来，上市公司掀起一阵再融资潮。Wind统计显示，截至2月底，今年发布了增发预案的上市公司共有51家，预案募集资金合计1994.79亿元；在今年实施完成了增发的上市公司有20家，合计增发募集资金338.3亿元。而通过发行债券(包括企业债、可转债、公司债等)实现融资的有43家公司，募集资金共737.7亿元；发布了债券发行预案的有21家公司，合计募集资金988.9亿元。

　　就在昨天晚上，新华都、芭田股份、经纬纺机、宗申动力、创元科技、ST合臣联合发布了定向增发公告。之前在2月17日当天，就有10家公司发布再融资相关信息。

　　今年进行大笔再融资的上市公司中，大蓝筹屡屡跻身其间。

　　中国石化在2月18日公告将发行230亿元可转债，成为继亚太地区近8个月来规模最大的可转债；而就在前一天(2月17日)，中国石化刚刚发行了企业债，募集资金50亿元。

　　在大盘蓝筹股中，上港集团、华能国际、振华重工、国投电力、鞍钢股份、南钢股份都实施或提出了债券发行，且融资的规模都在30亿元以上。

　　加上今年以来的IPO(公开发行股份)融资额529.22亿元，国内资本市场的资金压力不容小觑。

　　另外，中金公司昨天发布的报告称，目前股市的存量资金短期调整的风险在积聚。中金公司表示，目前股票型基金平均仓位为89.43%，平衡型基金平均仓位81.29%，仓位水平再次回到历史高位。“历史的经验告诉我们，存量资金推动的股市行情难以为继。”

　　而对于可期待的增量入市资金——企业年金，中金公司预计每年只能带来不超过500亿元的增量资金。经测算后，中金公司表示未来四个交易周，市场资金净供应量分别为32.96亿元、-118.11亿元、-110.53 亿元和-52.07亿元。

　　存量再融资已超万亿

　　而这一切还没结束，根据在今年披露的增发、债券的发行预案，约有2983.69亿元的再融资计划即将杀到。其中，规模最大的是盐湖钾肥拟通过定增募集774.84亿元，中国铝业拟定增募资92.87亿元。

　　而除了今年新推出再融资预案，更大的潜在抽血效应来自2010年度未实施、还处于有效期内的存量定增。Wind统计显示，2010年全年，这部分潜在的存量定增预案，拟募集资金达到了7230.361亿元。业内分析人士称，按照实施进程，相当一部分再融资预案将在今年实施。

　　Wind统计显示，2010年以来披露增发预案(尚未实施，仍在期限内)的上市公司共有282家，合计增发规模722.965亿股。保守估计，其中60%公司的增发预案会在2011年实施，那么增发融资额也将达到4300亿元左右。

　　以此计算，尚处于“潜伏期”的再融资“暗礁”已经超过了万亿元。

　　其中，募集资金规模较大的包括双汇发展的301.96亿元、深发展的290.8亿元等。而值得关注的是，河北钢铁的159.98亿元募资、长江证券的90亿元募资、中海油服的70亿元募资等14家发布了增发预案的公司，推出的均是公开发行预案。

　　除增发外，2010年至今，两市还有12家上市公司配股方案尚在实施中。统计显示，该12只个股计划配股规模达102.53亿股，配股规模较大的为中信银行和武钢股份；根据现有股价测算，募资预计为260亿元和100亿元。

　　金融企业“资金饥渴”

　　在所有公司中，金融企业的“资金饥渴”症最受到市场关注。

　　在央行连续上调存款准备金率的情况下，银行需要不断有资金流入以提高其资本充足率。才上市半年的光大银行拟赴港上市，即是很好的证明。

　　今年以来，农业银行、兴业银行都已提出发行次级债方案，累计融资高达650亿元。今年1月北京银行已完成35亿元的次级债发行；民生银行也提出定向增发预案，拟发行47亿股融资约215亿元、交通银行的股东大会也批准了该行赴港发行不超过200亿元人民币债券的议案……

　　至此，据不完全统计，2011年以来，商业银行宣布的通过不同方式再融资的规模已达1838亿元，融资方式多为发行债券或定向增发。“而银行再融资的背景是，去年银行的融资规模达到了天量的40000亿元。”一分析师表示，由此可见银行对资本的渴求程度。

　　除银行之外，一向以“不缺钱”形象示人的券商，也掀起了一股再融资潮。

　　宏源证券2月21日发布公告称，定向增发不超过5亿股，募集资金总额不超过70亿元；2月17日，太平洋公告定向增发不超5亿股，募集资金50亿元；1月14日，长江证券增发6亿股的增发方案获得证监会核准；另外，广发证券也在去年9月份公布了不超过6亿股、募资180亿元的增发预案，有望在今年二季度实施。而券商的融资冲动，则源于新业务的开展和公司自有资本金的高度捆绑。

　　预计定增募资前20位

　　代码名称预计募资

　　000792.SZ 盐湖钾肥774.84

　　601600.SH 中国铝业 92.87

　　000562.SZ 宏源证券 75.50

　　000876.SZ 新希望 72.42

　　600664.SH 哈药股份 57.47

　　600863.SH 内蒙华电 55.02

　　601099.SH 太平洋 51.40

　　000012.SZ 南玻A 44.70

　　600893.SH 航空动力 39.85

　　002013.SZ 中航精机 37.17