市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

通信

电信启动宽带工程使得板块强劲反弹，后期经过整固后，仍有上行空间。

光通信和移动互联网将是通信行业贯穿全年的主题，在国家政策的大力扶持下，其中的质优个股出现回调时即为投资者提供了波段操作的机会。

☆☆☆★

三大运营商对室内外网络覆盖质量的竞争直接拉动网络优化的设备和服务需求。而去年下半年运营商补资本开支的行动进一步增强了三维通信业绩超预期的可能性。预计公司2011年净利润1.42亿元，同比增长31.4%，高于前次预测值6.5个百分点，给予推荐评级。开来资讯综合评级“增持”。

电力设备

特高压市场启动使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

在特高压领域，预计“十二五”期间，交直流特高压的投资将达到3500亿元；在智能变电站领域，根据规划2011 年以后所有新建变电站全面按照智能变电站技术标准建设，并且对重点对枢纽及中心变电站进行智能化改造。预计“十二五”期间，智能变电站关键设备（除传统一次设备）的投资约为760亿元。

☆☆☆★

许继集团公布中标情况后，此次中标南网两渡工程再次表明公司在直流输电领域的领先地位，看好许继电气成为国网装备制造业中直流输电/电力电子的产业平台。总体而言，公司是十二五特高压直流快速建设的主要受益者，国网的入主也会给公司带来跨越式发展机会，开来资讯综合评级增持。

高铁

高铁市场良好的前景使得板块持续走高，经过调整后，板块有反弹潜力。

未来几年，中国高铁建设将进入全面收获期。届时，我国高速铁路网将初具规模。邻近省会城市将形成1至2小时交通圈、省会与周边城市形成半小时至1小时交通圈。高速铁路的发展在面向21世纪的中国可持续发展战略中，将产生深远的意义和影响。

☆☆☆★

晋亿实业近几年实施的产品结构调整和转型升级已经取得了明显的效果，由于铁路扣件和汽车紧固件毛利率较高，因此带动公司综合毛利率上升，公司营业收入增长和整体盈利能力大幅提升。铁路重载货运线路建设对扣件的带动从2012年开始体现。公司将成为继时代新材受高铁带动后第二波受益重载铁路需求的公司。开来资讯综合评级“增持”。