科泰电源上市次日跌破发行价 亚星锚链上市三天再遭遇破发

　　商报记者 林蓓

　　步亚星锚链(601890)的后尘，科泰电源(300153)也在上市次日就跌破了发行价。业内人士分析表示，从近几日破发的个股来看，大多是估值较高的次新股。随着大盘重心下移，这些发行市盈率过高的新股都将面临调整的过程。经过近几个交易日股指、创业板和中小板的大跌，破发的次新股数量已经上升至42只。

　　科泰电源上市次日破发

　　与亚星锚链相似的是，科泰电源上市第二天同样也是以发行价大幅低开，这一征兆似乎就预示着该股破发的风险很大。果然，科泰电源在以40元的价格大幅低开后，受到大量抛单的杀跌而急速跳水，并轻而易举地跌破发行价，最低下探至38.31元。

　　此后，虽然科泰电源的跌幅有所收窄，但该股昨日全天基本保持在40元的发行价格之下“潜水”。最终，科泰电源报收于39.12元，大跌4.07%，名列昨日深市跌幅榜第九位。为此，有将近五成的中签者或是被套，或是割肉离场。

　　对于大跌并破发的次新股，机构显然也不“感冒”，根据深交所昨日晚间披露的交易龙虎榜显示，科泰电源昨日也没有吸引到机构的进驻，且只有中国建银投资证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部净买入282.3473万元科泰电源，其余券商营业部均边买边卖，长江证券股份有限公司大庆东风路证券营业部昨日更是净卖出180.0311万元科泰电源。

　　一位券商证券投资部人士对商报记者表示，对于已经破发的次新股，机构一般不会轻易动手介入，除非该次新股的估值十分诱人或者大盘有企稳迹象。

　　“无论从整个行业的估值来看，还是自身的基本面而言，科泰电源目前的动态市盈率65.8倍是偏高的。”上述券商人士认为，在二级市场环境很好的情况下，创业板个股60－70倍的市盈率并不算太高，市场可以承受；然而，一旦大盘下跌，估值较高的创业板个股势必就有股价调整的要求，60倍之上、没有业绩支撑的创业板个股很难被市场接受，调整的幅度会更大，那些发行市盈率较高的新股破发的风险也会变大了。

　　按照昨日39.12元的收盘价格计算，在网下摇号摇中科泰电源的八家配售对象目前已经合计亏损了352万元科泰电源，其中就包括全国社保基金四零三组合、南方稳健成长基金、宝盈增强收益债券型证券投资基金等，而包括华夏、国投瑞银、华富等在内的多只基金以及广发、国泰君安等多家券商现在可以庆幸没有打中科泰电源，这103家配售对象可谓逃过一劫。

　　亚星锚链配售对象亏损

　　前日侥幸守住发行价的亚星锚链昨日再次遭遇厄运，不仅继续大幅下挫，而且昨日由始至终未站上过发行价。承接前一交易日的跌势，亚星锚链昨日继续低开，有1100手的卖单直接将亚星锚链打至21.88元。

　　尽管开盘时还有522手的大买单试图将该股拉上发行价，但紧接着就是1747手的特大卖单将亚星锚链重新拉下至21.85元。前日还挣扎着回到发行价之上的亚星锚链，昨日彻底宣告破发。

　　无奈于势单力薄的买单，亚星锚链昨日全天最高价也仅有22.26元，距离22.5元的发行价格还相差1.06个百分点。亚星锚链昨日又大跌3.91%，报收于21.63元，想重上发行价简直是回天乏术。经计算，在网下获配亚星锚链的116家配售对象已经出现亏损，目前账面上一共浮亏1566万元。

　　有市场分析人士指出，新股首日大涨很大程度上都是因为游资的炒作。假如二级市场状况不理想，游资也会暂时撤退市场，导致新股很难涨上去，加上一部分短线杀跌的投资者，高市盈率的新股理所当然地会出现破发。

　　今年破发个股升至42只

　　随着近阶段股指的不断下挫，次新股破发频现，个股破发数量也在不断地攀升。

　　据wind统计数据显示，在今年上市的344只个股中，目前仍有多达42只个股处于破发状态，其中包括华泰证券(601179)、宁波港(601018)、唐山港(601000)等9只主板个股，兆驰股份(002429)、爱仕达(002403)、浩宁达(002356)等20只中小板个股以及朗科科技(300042)、恒信移动(300081)、宁波GQY(300076)等13只创业板个股。

　　在这42只破发股中，破发幅度最大的是主板个股华泰证券(601688)，破发幅度达到33.55%；破发幅度最小的为中国西电，按昨日的收盘价格计算，中国西电距离发行价还有0.51%。

　　除了华泰证券以外，破发幅度在10%以上的还包括朗科科技、恒信移动、宁波港、宁波GQY、梅泰诺(300038)、兆驰股份(002429)、爱仕达(002403)、南都电源(300068)和浩宁达(002356)。

　　值得注意的是，在这次破发个股中，爱仕达自5月11日上市以来，除了在上市首日勉强守在发行价格上，其余交易日的收盘价从未收在18.8元的发行价格之上，股价长期处于发行价格之下。

　　国都证券研究员对商报记者表示，相比其他家电板块个股，爱仕达的市盈率太高，且这只个股的股本也较大。另一方面，家电行业，尤其是小家电品种今年一直在走下坡路，即使爱仕达目前的股价在发行价之下，也不建议投资者去关注。以现在的股价来看，爱仕达仍然不具备投资价值。

　　“从这些破发股中可以发现，大多是因为估值较高，如创业板个股中的恒信移动、朗科科技目前的动态市盈率都在100倍左右。”该研究员指出，估值过高的个股，即使破发，也不具吸引力，除非未来的业绩增长非常明确，否则这些破发股会像爱仕达那样长期处于破发状态。

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　　机构近日大笔买入瑞凌股份、燃控科技

　　与科泰电源同日上市的瑞凌股份(300154)和燃控科技(300155)昨日又有机构问津。交易龙虎榜显示，有一家机构昨日净买入792.8944万元瑞凌股份，另一家机构29日净买入801.6846万元瑞凌股份。

　　分析人士认为，尽管瑞凌股份与科泰电源在上市首日的表现都不太理想，涨幅都在5%以下，但瑞凌股份今年的业绩比科泰电源好很多，目前在估值上也相对比较有优势，自然会受到一部分机构的欢迎。

　　这位分析人士表示，创业板、中小板新股与主板新股不同，由于网下也是采取摇号的形式，所以大部分机构都打不中。如果一些业绩好的新股上市首日涨幅较小，有一些机构就会积极介入。从另一个角度来看，一些首日涨幅不大的新股如果也没能吸引到机构的注意，那就说明这些新股的基本面不够理想，在估值上也没有优势。

　　燃控科技也被机构青睐，继上市首日获得3家机构共计8597万元的净买入后，昨日又有3家机构大笔买入燃控科技，一共净买入7119万元。分析师认为，在机构的力挺之下，燃控科技后市仍有上涨空间。