市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

水泥

产品价格持续上行对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。。

工信部发布《水泥行业准入条件》后，《条件》明确提出，新建水泥（熟料）生产线要配置纯低温余热发电，新建或改扩建水泥（熟料）生产线项目须配置脱除NOX效率不低于60%的烟气脱硝装置等。 相比以前更加注重环境保护。维持对水泥行业的增持评级，前期受系统风险影响股价下跌，但基本面的良好预期使得估值有修复动力。建议关注受益于区域需求旺盛、明年业绩超预期及并购整合实力较强的品种。

☆☆☆★

华新水泥现有产能5000万吨以上，属上市公司中产能较大者，其中2500万吨以上在湖北境内。之前已公告拟收购湖北钻石水泥70%股权，非公开增发融资也显示了公司做大做强的决心。近期湖北水泥市场受周边省区带动，行情向好，量价双升，公司四季度及全年业绩基本确定远超预期。开来资讯综合评级“增持”。

电力设备

特高压和智能电网推进情况使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

四季度电力设备行业将迎来三大利好，其一，新能源、节能等相关政策和细则有望在4季度出台；二，海上风电4季度有望招标；三，特高压招标有望在4季度启动，可予以密切跟踪。

☆☆☆★

按照国网规划，“十二五”期间特高压投资2700亿元，预计2011、2012年投资分别为400亿、1000亿元，对应高压开关(GIS)投资额分别为40亿、100亿，按照特高压示范线路中各厂商比例，平高电气占比约40%，假设未来仍保持此比例不变，公司中标金额约为16亿和40亿，而目前公司收入15亿元，因此特高压建设将使得公司收入成倍增加。开来资讯综合评级增持。

农业

通胀预期加大使得板块走势强劲，经过调整后，板块有反弹潜力。

从周期性来说，农业与宏观经济周期同向波动，2011年1季度将是我国经济危机以来的经济增速底点，此后经济形势将持续增长，因此判断农业行业将随经济形势向上而继续向好。从国家政策上看，“十二五”规划将继续加大对农业的政策支撑，且我国正处于从传统农业向现代农业变迁的过程中，我国的兴农政策将长期持续。而由成本驱动的农产品价格上涨已成必然。从需求上看，农产品的需求将保持长期刚性上涨。农业在我国是一个极具长期成长性的行业，农业可投资的空间还很大。

☆☆☆★

隆平高科未来三年处于业绩好转的拐点期，预计未来三年将保持50%左右的增长。公司资产价值、品牌价值在业绩低迷期没有得到市场的充分认可，回升潜力值得期待，给予增持的投资评级。开来资讯综合评级“增持”。