市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

医药

良好的发展前景和超级细菌的题材对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

由于热炒“超级细菌”题材，以及医药流通行业规划、生物产业振兴规划有望近期出台对医药行情铺垫良好的市场环境，近期医药股强劲反弹。但实际上，主要是对前期政策过渡悲观预期的修正，然而目前行业利空政策并未落地，后续药价调控等政策在3季度末有出台的可能；加之本轮反弹的力度已经相当大，行业估值及相对于大盘的溢价水平都已回到前期高点，因此后续医药股持续走强的可能性不大。经过上轮调整的经验教训，即使利空政策出台，行业下跌空间也会很有限。因此，对行业的观点是“谨慎乐观”。

☆☆☆★

截至6月底，万科A预海正药业制剂收入在稳步增长，未来增发融资用于富阳肿瘤药等制剂出口项目，中期而言，他克莫司片剂欧盟注册成功，公司将从中受益，长期看，富阳基地将是发展的新动力，看好公司在全球产业转移中的机遇，将2011-2012年EPS提高至1.04和1.41元，开来资讯综合评级“增持”。

农业

通胀预期加大和政策的扶持使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

7月份农产品价格上涨快于农业股，8月份农业股上涨快于农产品价格，农业股的利好因素正在不断兑现，市场关注度也在急剧上升。就当前市场状况看，本轮农业股行情幅度难以超过08年初的那一轮，当时有海外商品牛市加上国内经济过热的推动，而本轮主要是国内因素，未来如果农产品价格出现暴涨，国家很可能进行干预。总体而言，下一阶段农业股将进入预期的验证期，后期个股涨幅将会放缓，但行情并不会就此结束，跟踪国内外农产品价格将成为关键所在。

☆☆☆★

海参产量恢复是好当家2010年主要看点，实际养殖面积扩张是中长期业绩增长点，考虑到中报业绩处于低谷，由此判断2010 年是公司业绩相对低点，四季度是买入时机，开来资讯综合评级增持。

食品饮料

中报数据强劲和经营前景看好使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

在经济转型期，更看好大众消费品持续成长空间以及符合大众消费品特征的中高端白酒、葡萄酒和黄酒投资机会。高端白酒不失短期内的估值修复机会，但长期增长动力可能受到削弱。

☆☆☆★

换届完成后，万向的管大源将担任董事长，对承德露露的实质掌控权将大幅提升，公司将迎来发展的转折点，也为未来河南新建10万吨产能，收购汕头4万吨产能，降低了难度，开来资讯综合评级“增持”。