市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

电力设备

特高压电网投资启动对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

虽然未来几年电力设备行业投资规模基本持平，但新能源、智能电网、节能减排等行业仍将快速增长，尽管存在估值偏高的情况，但考虑到新能源、智能电网、节能减排仍是热点，维持对行业的“超配”建议。

☆☆☆★

平高电气整个上半年的业绩令人失望，其中有市场萎缩的原因也有自身竞争力下降的因素。未来公司的发展还是要依靠特高压这个公司赖以生存的重要领域和母公司国家电网公司的大力扶持开来资讯综合评级“增持”。

农业

通胀预期加强和政策推动使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

未来农业板块业绩优质的股票会逐步增加，后期的侧重点将更多放在业绩、成长等能够穿越农业股投资周期类的股票上，按照自下而上的方法选择这类股票，这种股票包括：1）国家产业政策支持，业绩会有较快成长的公司，如种子类、绿化园林类、农产品物流类等；2）经营的产业有较高的技术门槛、政策门槛、销售门槛类的企业，毛利率较高，经营稳定的公司，比如动物疫苗、饲料预混料、大规模畜禽自养、海产品养殖等。

☆☆☆★

盐湖钾肥吸收合并盐湖集团事宜前期已通过股东大会，仍在等待批复。两湖合并有利于公司长期发展，对公司提升钾肥产能有决定性作用。钾肥行业处于底部，但景气上行仍需等待。以目前股价看，长期投资者可做配置。开来资讯综合评级增持。

医药

经营数据强劲和政策推动使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

近期医药股强劲反弹。但实际上，主要是对前期政策过渡悲观预期的修正，然而目前行业利空政策并未落地，后续药价调控等政策在3季度末有出台的可能；加之本轮反弹的力度已经相当大，行业估值及相对于大盘的溢价水平都已回到前期高点，因此后续医药股持续走强的可能性不大。经过上轮调整的经验教训，即使利空政策出台，行业下跌空间也会很有限。因此，对行业的观点是“谨慎乐观”

☆☆☆★

西南合成作为方正集团下唯一的医药资产整合平台，将不断地受益于集团优质医药资产的注入，或外延式并购其他优质医药资产，以实现集团整个医药产业做大做强。2009年集团将大新药业注入上市公司后，经过整合，己构成了目前上市公司涵盖原料药、制剂的优质核心资产。2010年可能注入上市公司的是武汉国药集团、以及北京凌科尔，两家公司整合后盈利能力提升空间很大。开来资讯综合评级“增持”。