市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

航运

该板块今日涨幅为4.19%，中报数据超预期和政策推动对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

7月中旬开始，随着中国钢材价格下跌企稳，铁矿石贸易量及价格反弹，BDI指数探底至1700点后反弹，目前接近2500点和合理水平，且后期在2500-3000点区间震荡的概率较大。同时，在欧线美线继续提价的背景下，集运市场火爆依旧。短期而言，航运板块中报行情尚未走完，考虑到近期股价涨幅差异，建议短期重点关注反弹较少、而中报大幅超预期的

☆☆☆★

中远航运未来盈利的持续复苏值得期待，未来增长将有三大动力其一，多用途船运价触底回升，其毛利率好转将对业绩构成正面推动作用，二，半潜船向高端发展，有望承运附加值更高的货物，其三，重吊船运力高速增长，此项业务明年盈利将超过历史最高水平。开来资讯综合评级“增持”。

煤炭

该板块今日涨幅为2.75%，通胀预期加大和行业整合使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

历史上，煤炭股和大盘保持了实时一致的特性，煤炭股的投资逻辑主要在于对煤炭的需求，即未来宏观经济的判断。煤炭股作为投资品产业链中唯一产能不算过剩的行业，在预期政策放松或经济见底的情况下，确实是最好的投资品种。

☆☆☆★

开滦股份整体上市的最大障碍在于信达资产的要价，而随着信达资产的转型，即信达资产剥离坏账成立股份公司并最终上市，那么信达资产对相关煤炭集团的整体上市将不再是积极否定的态度，上市谋求市值的最大化和退出渠道将转为主要考虑的因素。开来资讯评级增持。

医药

该板块今日涨幅为3.15%，中期经营数据强劲和良好的前景使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

目前行业利空政策并未落地，后续药价调控等政策在3季度末有出台的可能；加之本轮反弹的力度已经相当大，行业估值及相对于大盘的溢价水平都已回到前期高点，因此后续医药股持续走强的可能性不大。经过上轮调整的经验教训，即使利空政策出台，行业下跌空间也会很有限。因此，对行业的观点是“谨慎乐观”，

☆☆☆★

上海医药内部整合进度和效果超预期，上调10-12年EPS预测至0.70、0.83和0.95元，随着公司外延扩张的展开，盈利预测可能还有上调的空间，开来资讯综合评级“增持”。