市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

医药

该板块今日涨幅为1.80%，经营前景看好对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

从已公布中期业绩预告的医药上市公司来看，医药行业转暖、业绩转强的大趋势并未改变，2010年迹象保持较好的效益型增长问题不大。就板块而言，在“超额收益+估值阶段性高点+机构超配+恐慌情绪”下，医药板块6月受行业政策影响急速下跌，也因此大幅缓解了前期估值压力。然而，从历史情况看，政策调控是行业常态，增长才是主旋律。

☆☆☆★

上海医药上半年经营形势强劲，公司植根华东向全国扩张分销网络，上半年签订控股山东商联和广东中山的交易协议，并与华东多家地区分销龙头达成合作意向，今后将有多起商业并购出现，因此将公司2010-2012年EPS提高至0.65、0.8和0.96元，开来资讯综合评级“增持”。

农业

该板块今日涨幅为2.38%，通胀预期和产品提价潜力使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

农林牧渔行业上市公司赢利能力普遍较弱，这可从历年来行业内的市盈率一直大幅高于大盘平均水平的事实中有所体现，大农业板块的投资逻辑主要包括：农产品价格上涨预期、国家惠农政策支持、个股经营业绩超预期。目前我国农业正由传统农业向现代化农业转型中，农业产业化是现代农业的重要标志，产业链概念已成农业板块投资的重要逻辑。

☆☆☆★

正邦科技转型初见成效，产业链一体化战略逐步实施将使公司综合竞争实力进一步提升，同时，未来公司饲料、养殖及肉食品等多项业务外延式扩张也将带动未来公司业绩增长幅度超出市场预期。开来资讯综合评级增持。

造纸

该板块今日涨幅为2.39%，中期经营数据强劲和估值偏低使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

木浆价格止跌回升，包装纸价格延续回升态势，工信部公告造纸等行业淘汰落后产能企业名单等利多信息，预计近期纸业板块将有望获得超额收益。目前板块正因宏观经济恐慌情绪消弱随周期品板块进行估值修复。建议关注淘汰落后产能纸种占比高及业绩主客观皆有保证的公司。 

☆☆☆★

晨鸣纸业作为造纸行业的龙头代表企业，与印刷包装公司对比，具备极大的优势，而其市值却是印刷企业的2倍而已，这种程度的偏差代表了投资者对造纸企业悲观看法过度，随着8月份纸品价格的止跌和四季度旺季的到来，以及行业十二五规划的制定出台，造纸公司如此低的估值水平有望被修复，开来综合评级“增持”。