市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

钢铁

该板块今日涨幅为1.95%，估值偏低对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

根据跟踪的盈利数据，目前钢厂吨钢亏损依旧约为200元左右。钢铁行业需求低迷，矿石定价权缺失，导致成本上涨同步于产品价格上涨，钢厂利润并未有实质性改观。若流动性没有继续宽松的情况或预期，眼下的钢铁行情只是对前期悲观预期的修复。另一方面，具备资源属性的铁矿石股成本固定，利润增加比较确定，值得市场关注。

☆☆☆★

八一钢铁所在区域固定资产投资在未来三年增长确定，公司也有新产能120万吨投放，作为疆内唯一一家钢铁企业，业绩提升有保障，预计2010-2011年EPS分别为0.72和0.89元，开来资讯综合评级“增持”。

水泥

该板块今日涨幅为1.63%，经营数据强劲和行业的整合使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

今年下半年至明年上半年景气下降，如果站在明年2季度看届时景气可能仍处于低位反映产能过剩情况，此种情况下暂停新建生产线政策放开可能性小，新建1条生产线1年左右，因此届时可以判断2012年产能增加都极少，而未来5年均淘汰3.5亿吨产能，而11年为十一五规划第一年、12为政府换届年，有理由相信需求保持正增长，明年2季度对未来供需判断将相当乐观，之后水泥估值提升至20倍以上。

☆☆☆★

作为区域龙头的祁连山，到2012年底产能预计较目前扩张两倍，其市场占有率大幅提升至50%以上，并且中材入主后带来了内部效率的改善。预计公司2010-2012年EPS分别为1.26、1.67、2.02元。公司目前的静态、动态估值接近于业内最低，考虑到未来三年公司的高速成长与中材产能注入的可能性，开来资讯综合评级增持。

汽车

该板块今日涨幅为2.37%，估值偏低和强劲的上半年经营数据使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

在目前时点上，对汽车股的投资应淡化行业基本面触底反弹的预期，下半年的汽车股投资中，应继续强调估值的安全性，在估值安全性基础上，下半年有望继续演绎结构性的估值修复行情。

☆☆☆★

2010年在瑞风MPV和轻卡盈利的支持下，江淮汽车大力发展轿车产品。目前主推和悦和同悦两款轿车，预测全年轿车略微亏损，2011年轿车业绩将会集中爆发。开来资讯综合评级“增持”。