市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

食品饮料

该板块今日涨幅为1.11%，经营前景看好和上半年业绩大增对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

进入6月份以来，食品饮料行业呈现出明显的抗跌性，因此食品饮料行业绝对估值仍然处于历史地位的情况下，相对于整体市场的溢价率有了明显的提升，回到了近期历史平均水平，从这个角度说，未来食品饮料行业溢价率继续抬升的空间有限。近期食品饮料仍然会跑赢大盘的主要理由是食品饮料行业业绩波动性小， 中期业绩比较稳定，在中报陆续推出的背景下，继续维持行业的买入评级。

☆☆☆★

五粮液前五个月的经营目标可以实现，酱酒产品上市对业绩增长以及品牌运作产生积极的影响。就治理结构而言，公司已经有很大改善，未来也将持续向好，2010年关联交易改善将进一步增厚业绩，预计2010-2012年EPS分别为1.18、1.47和1.79元，鉴于公司未来增长的确定性高，开来资讯综合评级“增持”。

煤炭

该板块今日涨幅为1.13%，偏低的估值和强劲的中报使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

目前煤炭板块最大的优势是估值便宜，业绩确定性高，目前行业整体估值在12倍左右，逐步进入筑底阶段。合理介入时机在四季度：一方面，经济下行的底部可能出现在2011年一季度；另一方面，经历了三季度经济的系统性风险逐步释放，市场估值在四季度完成筑底，左侧投资者可建仓。另外，紧密关注政策的松动，紧缩政策的放松将会使得建仓时机提前到来。

☆☆☆★

平煤股份上半年业绩符合预期，基于煤价基本稳定和新建产能释放在即，预计下半年业绩仍然维持较高水平，故维持平煤2010-2012年EPS分别为1.42元、1.65元和1.90元预测，基于平煤股份值处于煤炭行业偏低水平，开来资讯综合评级增持。

钢铁

该板块今日涨幅为1.18%，股价大幅下跌使得板块估值水平持续下行，在接近前期低点附近，板块有反弹潜力。

经过半年多的调整，钢铁类股票已进入价值投资区域，下半年钢铁股票价格将随大盘震荡上行，钢铁类股票在实体经济结构性增长的带动下表现出不同的走势，确定的调整带来确定的增长。给予钢铁板块“增持”估值。

☆☆☆★

鞍钢股份预计整个上半年可实现净利润22.2～30亿，对应每股收益0.307～0.415元，较去年同期亏损0.216 元有明显改善。2010年鲅鱼圈产量将继续释放，取向硅钢生产线也有望量产，产量增长和产品结构提升将推动公司业绩改善。开来资讯综合评级“增持”。