市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

  航空

该板块今日涨幅为1.63%，上半年经营数据强劲和估值水平的回落对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

今年以来，汽车行业呈现出景气状况逐步回落的趋势，市场对行业下半年走势也普遍较为悲观。当前的小幅下滑只是行业从景气高峰向常态的合理回归，整体来看，今年行业仍将维持较高的景气程度。更为重要的是，我国汽车行业在未来相当长时期内仍可保持快速增长，相关公司业绩增长具有较高的确定性和可持续性，预测汽车板块今年业绩增长将至少在40%以上，而当前板块估值水平已处于低位且存在修复需要，当前已是买入汽车股的良好时机，下半年汽车板块将跑赢大盘。

☆☆☆★

中国国航受益于国内、国际业务的强劲复苏，其平均1300公里的航程受2011、2012年高铁冲击较小。09年三项航空相关的股权运作也将加强使盈利同向加强，同时公司也将在人民币升值过程中，享受每1%升值，0.03元的业绩增长。在不考虑汇兑情况下，预计中国国航10-12年EPS分别为0.53、0.46和0.44元，开来资讯综合评级“增持”。

工程机械

该板块今日涨幅为1.86%，强劲的中报业绩和偏低的估值使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

由于房地产销售量的下滑，地产投资增速3季度将开始下降，行业出口增速快速增长难现，在国内投资动力切换的背景下，公路铁路带动的基建投资增速有望3 季度回升，行业需求增量将更多来自基建领域，但仍不足以弥补地产下降带来的固定资产投资增速下滑。目前重点工程机械公司的估值继续在15 倍以下的历史低点徘徊，一定程度上处于超调阶段。由于挖掘机、推土机等细分机种销量表现持续优异。未来投资机会来自于该类公司业绩超预期。

☆☆☆★

三一重工作为工程机械行业最优质的企业，管理层的战略和行业把握能力是首屈一指的，相信此时集团增持上市公司的股票绝不是为了做戏，而是从产业发展的角度，认为上市公司处于中期估值底部，通过增持表明对上市公司前景的看好。因此维持公司2010-2012年EPS1.51元、2.04 元和2.54元的盈利预测，开来资讯综合评级增持。

房地产

该板块今日涨幅为3.36%，整体估值水平的回落使得近期板块表现超越大市，后期板块仍将有不俗的表现机会。

地产行业独特的营业收入的确认方式确保了公司未来2年内业绩无忧。09年初到2010年3月份卖的房子已经保证了公司09年下半年到2011年上半年的业绩；2010年4月到2011年底卖的房子基本确保了2011年下半年和2012年上半年的业绩

☆☆☆★

本次高管变动将给金地集团带来新的发展动力，从公司新任高管的经验上看，公司既有产品创造力依然可以得到保持，而多元化拿地和多元化融资的新优势可能得到强化，开来资讯综合评级“增持”。